AI导读：

量化派第四次向港交所递交招股书，在高额负债与资本对赌压力下奋力冲刺上市。公司面临高达16亿元的赎回压力，同时资产负债率攀升，流动负债猛增。业务转型后，现金贷阴影不散，用户投诉不断。公司组织架构疑点重重，多地办事处社保参保人数异常。在净资产为负、核心业务合规性存疑的情况下，量化派能否赢得资本市场信任仍是未知数。

近日，量化派第四次向港交所递交招股书，并获得中国证监会境外发行备案。这家成立十年的金融科技公司，在高额负债与资本对赌的双重压力下，正奋力冲刺上市。

量化派的资本故事始于2014年，创始人周灏凭借现金贷平台“信用钱包”迅速崛起。然而，公司上市之路却始终坎坷。2017年赴美IPO因市场不利状况未能成行，之后三次递表港交所均因经营合规性问题未果。2024年12月，量化派再次递表，背后隐藏着巨大的对赌压力。

《财中社》发现，量化派面临高达16亿元的赎回压力，账面现金却严重不足。同时，公司资产负债率持续攀升，流动负债猛增，净资产徘徊在-10亿元上下。量化派执着于上市，既是对资金的渴求，也是对赌协议的重压。

为了摆脱困境，量化派进行业务转型，将“信用钱包”升级为“羊小咩”，并推出本地生活平台“消费地图”。然而，现金贷阴影不散，用户投诉不断，包括商品高额溢价、变相高利贷及暴力催收等问题。此外，量化派声称已终止助贷业务，但仍与关联公司鹰潭广达保持合作，涉及应收账款持续膨胀。

量化派的“消费地图”业务表现不佳，营收占比低，用户活跃度大幅下降。同时，公司组织架构也疑点重重，多地办事处社保参保人数异常，引发市场质疑。在净资产为负、核心业务合规性存疑的情况下，量化派能否通过“数字化解决方案”赢得资本市场信任，仍是个未知数。

招股书风险提示指出，公司日后可能仍会遇到流动资金问题，这无疑是对投资者的警示。

图片来源：量化派招股书，下同