财联社5月4日讯（记者周晓雅）在当前科技浪潮席卷下，如何看待新旧动能转换中的投资机遇？投资与财富观、社会价值之间又有怎样的关系？这些问题在“投资·可为|2025年度中国投资人峰会”上得到了深入探讨。

　　2025年5月4日，兴证全球基金、财联社、腾讯新闻共同主办的此次峰会在奥马哈进行。宁泉资产研究总监兼投资经理李源海，睿郡资产合伙人、副总经理薛大威，兴证全球基金基金经理童兰等业内大咖就“旧引擎与新经济：投资机遇前瞻”进行了圆桌讨论。

　　薛大威认为，随着国内AI大模型的不断涌现，中国已成为全球科技领域竞争中的“台桌上主要玩家之一”。从投资角度看，成长股具有周期性，他强调要用好的价格买好的公司。

　　童兰则提到，面对复杂的宏观环境，一是要敬畏风险，守住能力圈；二是投资时要留有安全边际和容错空间。她始终保留一部分偏低波类资产的仓位，并加大对消费行业相关标的的关注。

　　李源海聚焦AI应用进展，表示在投资品种选择上会避免追逐估值过高的热门标的，更偏好技术成熟、业务模式简单且现金流稳定的科技公司。他坦言，近年来重点侧重于内需增长相关领域，如地产物业、公用事业等。

　　AI浪潮下的中国

　　新一轮AI浪潮下，中国市场的投资新机遇备受关注。童兰认为，中国庞大的市场体量天然涌现许多AI应用场景，且国内具有供应链禀赋，能提供更快的落地支撑。

　　薛大威也表示，中国在这轮AI浪潮中具有巨大优势，不仅有庞大的消费市场和完备的供应链体系，还有聪明才智和勤奋拼搏的中国人民。这些都为AI的应用在中国市场提供了非常大空间。

　　成长股的投资机会

　　薛大威强调，成长股的股价也存在周期性。他以新能源企业为例，提到成长型企业在新旧动能转化过程中会出现快速成长，随后进入产能过剩阶段，未来又可能通过产能出清、技术创新进入新发展阶段。

　　童兰则关注资产在全生命周期创造的现金流，折算到当前价值的合理水平。她坦言，此前操作更多被贴上红利的标签，但这些资产也经历过成长阶段。因此，她是在能力圈范围内识别确定性较高的资产并进行价值评估。

　　李源海表示，他们投的科技股并不少，但不倾向投资变化极快的新兴行业。在本轮科技浪潮中，他聚焦AI应用进展，认为新的技术革命要体现在提高人类效率上。

　　波动市场中寻找绝对收益

　　随着近年市场波动加大，市场对于绝对收益策略的重视程度提高。童兰在投资框架中也关注绝对收益，她坦言自身性格底色是风险回避型，因此在定价资产时更看重风险控制、安全边际。

　　李源海坦言，近年要实现低回撤基础上的稳健增长，操作难度提高。宁泉资产在行业和板块配置上，重点侧重于内需增长相关领域，如地产物业、公用事业等。在公司选择标准上，优先选择估值低、现金流充足的企业。

　　薛大威分析，转债也具有一定的周期性。他认为未来可转债投资机会是个券的机会，需要深耕基本面研究。随着市场活跃度的提高，可转债这类资产适合投资者参与。

　　优秀投资与社会公益

　　价值投资不仅强调科学理性认知，也强调正直诚实。投资与社会公益之间的良性循环日益受关注。李源海表示，投资的最大基本面在于社会，公益可以让社会更加美好。

　　宁泉资产在践行公益理念上进行了创新尝试，将公益捐赠与资管产品的业绩增长挂钩。这种模式强化了资管公司与社会公益的密切联系，让投资成果惠及更多人。

（文章来源：财联社）