财经直播成为券商引流新趋势，然而违规行为却屡禁不止。日前，粤开证券和华兴证券，这两家排名在券业80名开外的券商（按2023年营收计算），因直播违规被上海证监局点名。此前，中天证券和国融证券也因类似问题被监管处罚。

记者梳理发现，券商直播违规的常见原因包括：未按制度规定及时报备相关直播活动、未对直播内容进行审核、在直播中提供涉及具体个股的投资建议、投资建议缺少合理依据、投资建议信息留痕记录不完整、与无资质的第三方公司合作开展直播投顾业务，以及个别投资顾问与第三方公司按投顾业务收入比例分成。

近年来，随着一系列财经直播规范的出台及监管趋严，券商直播问题有所收敛。监管要求券商直播必须提前报备，严格审核直播内容，主播不得夸大或误导性表述，不得承诺收益，直播记录需完全留痕，保存期限不低于2年。

值得注意的是，被罚券商多为中小券商，尤其是小券商。这与券商财富管理部门业务架构、主播所在部门密切相关。头部券商主播大多位于总部财富管理部门，直播获客压力小，监管更易落实；而中小券商，特别是小券商，部分主播位于地方营业部，直播获客压力大、监管难度大，容易在压力下违规。

根治券商直播违规问题，需从降低主播获客压力、加强合规培训、规范非券商财经主播行为等方面入手，营造更为规范的财经直播环境。日前，粤开证券因未审核直播内容、未记录留存投资建议信息被罚；华兴证券则因未及时报备直播活动、直播中涉及具体证券投资建议被罚。

近年来，相关部门发布了一系列直播规定，券商直播需遵守四大红线：报备制度、内容审核、避免涉及具体证券投资建议、直播记录保存期限不低于2年。其中，报备和记录保存相对容易落实，但内容审核和避免荐股则需要主播“把紧合规的弦”。

社交媒体直播荐股现象时有发生，微信、抖音等平台曾进行集中整治，不少问题为非券商投顾乃至无证主播所为。根治券商直播涉及具体投资建议等问题，一方面需加强监管处罚力度和主播培训，另一方面需平台加强对各类主播违规荐股行为的整治。

去年下半年以来，至少有4家券商因直播问题被证监会或各地证监局点名。中央网信办、证监会等部门联合印发的文件要求，券商不得与无资质第三方合作开展直播投顾业务，不得从中获取收益分成。

投资者在选择财经类直播时，需关注直播账号资质，对于未标注执业编号或登记编号的主播需谨慎。投顾可以分析大盘走势，推荐股票，但不能明确买卖价格和点位。

中小券商为何频繁被罚？一方面，中小券商财富管理部门业务架构导致合规风控相对较弱；另一方面，中小券商主播面临的直播获客压力大，更易出现违规问题。券商需加强合规风控管理、培训主播，并减轻主播获客压力。

（文章来源：21世纪经济报道）