5月21日，宁德时代H股延续香港上市首日涨势，盘中涨幅一度超12%，股价突破343港元/股，刷新5月20日高点。与此同时，宁德时代在A股市场盘中价格逼近280元/股，创下年内新高。比亚迪在港股市场亦强势上涨，当日收盘价首次站上460港元/股大关，并推动其A股股价突破前期高点。宁德时代和比亚迪作为新能源汽车领域的领军企业，其股价表现成为市场焦点。

作为新能源汽车领域的领军企业，宁德时代和比亚迪在港股市场的股价均高于其A股股价，成为当前市场上少数A股股价低于港股的公司。业内人士认为，这一现象深刻反映了我国核心资产的时代变迁，港股优质资产价值正在得到全球投资者的认可，带动A股相关公司价值重塑。宁德时代H股溢价率创六年来新高。

5月20日，宁德时代登陆港交所，完成“A+H”双资本平台布局。此次港股IPO募资356.57亿港元，成为港股史上最大IPO项目。基石投资者包括高瓴资本、高毅资产等知名机构。宁德时代上市后股价强劲，两日累计涨幅超26%。比亚迪股价同样亮眼，港股一度大涨超4%，A股也创历史新高。两家公司市值随之攀升，位居A股市值前列。

随着股价上涨，宁德时代和比亚迪市值水涨船高。宁德时代总市值接近1.249万亿元，位居A股第八位；比亚迪总市值超过1.246万亿元，位居A股第九位。新能源汽车市场的快速增长是两家公司备受青睐的重要原因。2025年前四个月，新能源汽车产销同比分别增长48.3%和46.2%。

宁德时代港股股价显著高于A股，溢价率超13%，创出AH股板块六年来新高。比亚迪A股股价也低于H股。除了上述两只个股，A股相对H股折价的公司还有招商银行等。AH股指数溢价连跌两年，但港股市场往往给予龙头企业估值溢价，如今资金偏好和核心资产结构已发生变迁。

据统计，153只AH股中，近九成个股为A股相对H股溢价。然而，近年来香港股市回暖，AH股溢价率收窄。恒生沪深港通AH股溢价指数连跌两年，个股方面，多数A股溢价率相比去年底收窄。H股整体表现好于A股，南下资金的增持是H股大幅走强的重要原因之一。

南下资金增持的H股中，多只个股年内涨幅显著。在资金充裕、政策支持以及基本面改善的多重利好因素下，港股市场中的优质资产迎来上扬行情。新消费和硬核科技领域的公司表现抢眼，比亚迪和宁德时代作为代表，在港股市场上获得显著溢价，彰显国际资本对中国核心资产的高度青睐。

（文章来源：证券时报）