多个热门概念傍身，天汽模（002510.SZ）股价自5月16日以来一路狂飙，斩获4个涨停板。不断涌入的游资与量化资金，成为热炒该股的推手。

天汽模的连续涨停，得益于其被贴上的重组概念标签。今年4月，公司披露了收购东实汽车科技集团股份有限公司50%股权的计划。此外，去年7月，公司的控股股东已与受让方签订了股权转让计划。5月16日，证监会又发布了最新的重组规定，这一系列因素共同推动了该股的连续涨停。

然而，天汽模的资本运作屡次遭到投资者质疑。自2020年以来，大股东已经3次转让公司股权，但目前无一取得实际进展，从而引发了信任危机。同时，拟收购的东实股份存在大客户依赖、估值合理性问题，加上天汽模自身资金紧张，市场对其后续运作能否成功疑虑重重。

多概念傍身 资金热炒

5月22日早盘，天汽模再度冲击涨停未果后迅速回落。截至22日早间收盘，最新股价已经突破了该股去年11月的高点。

自5月16日行情启动以来，天汽模已经录得4连板。连续涨停的背后，是天汽模被贴上的重组概念标签。此外，该公司子公司有意开展航空业务，在“汽车零部件+军工概念”的炒作下，该股5月16日首次涨停。

5月16日晚间，证监会发布了修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，“重组概念”再度受到关注。在重组概念的催化下，量化和游资进场，推动天汽模股价一路上扬。

根据龙虎榜数据，5月19日，天汽模买入前五席位中，知名游资席位纷纷买入。量化资金和游资的推波助澜，使得天汽模股价持续上涨。

然而，5月22日开始，主力资金开始净流出。当天早盘，该股高开后再度冲击涨停迅速回落，换手率高达46.24%，多空博弈激烈。这表明，大资金选择获利了结离场。

截至22日早盘收盘，天汽模最新股价为8.8元，突破了去年11月的高点，较今年4月9日4.32元/股的低位，累计涨幅超100%。

多次股权转让未果 收购被指“蛇吞象”

近年来，天汽模的资本运作不断，仅大股东方面的股权转让就已经进行了三次。然而，这些股权转让计划均因各种原因未能成功。

频繁推动股权转让却屡屡折戟，引发投资者强烈不满。投资者对天汽模是否有能力收购东实股份产生怀疑。

天汽模拟现金分步收购东实股份50%股权，旨在打通产业链、增强议价能力。但实际上，收购面临诸多挑战。天汽模资金状况不容乐观，若执意收购，可能导致公司陷入困境，甚至影响现有业务正常运转。

此外，东实股份的客户集中度极高，超80%收入依赖东风系。天汽模虽期望通过收购切入零部件制造领域，但如何拓展新客户存在极大不确定性。

投资者担忧，收购难以带来预期的价值提升。同时，天汽模的传统模具业务毛利率近年来持续下滑，拖累整体盈利能力。

（文章来源：第一财经）