AI导读:

淡水泉最新月度观点认为,尽管市场存在不确定性,但优秀公司展现的成长韧性提供了确定性。港股IPO火爆、AH溢价收敛反映基本面因素重要性。淡水泉聚焦高端制造、AI创新升级、新消费三大投资机会。

  中国证券报·中证金牛座记者6月4日获取的淡水泉最新月度观点显示,站在当下时点,淡水泉认为,尽管市场仍存在一定的不确定性,但从微观企业层面观察,优秀公司凭借其实力所展现的成长韧性,在股票市场中提供了相对稀缺的确定性。

  近期,众多赴港上市的“A+H”优质龙头成为了市场的焦点。淡水泉指出,港股IPO市场火爆、AH溢价趋势性收敛,这既得益于赚钱效应和增量资金的推动,也反映出优秀公司在出海、新消费、新科技等领域具备结构性增长的潜力,这背后体现了基本面因素正在起到越来越重要的作用。对应到A股市场,同样也能观察到类似现象,与过去几年基本面成长性好的公司估值收缩的情况相比,当前市场风格更加看重基本面,企业盈利上修所反映的基本面已重新成为股票定价的关键因素。

  淡水泉表示,在行业和企业分化加剧、多重压力交织的背景下,一方面,众多优秀公司通过自身竞争力展现出了强大的经营韧性和成长能力。但从另一方面来看,这些企业的市场定价仍不充分,这为自下而上的选股策略提供了丰富的机会。

  着眼于产业趋势,同时结合宏观经济、外部因素的可能变化,淡水泉继续聚焦以下三个方面,挖掘投资机会:其一,高端制造领域具有全球化运营实力的头部公司,这类公司在面对外部挑战时,能够灵活转移产能,从中国制造走向全球制造,降低对美国市场的依赖;其二,看好AI创新升级带来的智能终端、消费电子、数据中心等产业链公司的投资机会,这些企业作为产业链上的“卖水人”难以被替代,同时大客户的新产品也有望带动企业盈利的增长。此外,淡水泉还布局了半导体设备、国产算力等领域;其三,在内需方面,一些具备业绩快速增长潜力的新消费头部公司也是其重点关注的方向。

(文章来源:中国证券报·中证金牛座)