AI导读：

淡水泉最新月度观点认为，尽管市场存在不确定性，但优秀公司展现的成长韧性提供确定性机会。港股IPO火爆，AH溢价收敛，反映基本面重要性。淡水泉聚焦高端制造、AI创新升级、新消费等领域，挖掘投资机会。

　　中国证券报·中证金牛座记者6月4日获取的淡水泉最新月度观点显示，站在当前时点，尽管市场仍面临一定的不确定性，但从微观企业层面观察，优秀公司凭借其自身实力所展现出的成长韧性，在股票市场中提供了相对稀缺的确定性机会。股市热点

　　近期，众多“A+H”优质龙头企业在港股上市，吸引了市场的广泛关注。淡水泉指出，港股IPO市场的火爆以及AH溢价的趋势性收敛，既受益于赚钱效应和增量资金的推动，也反映出优秀公司在出海、新消费、新科技等领域的结构性增长潜力。这一趋势凸显了基本面因素在投资决策中的日益重要性。在A股市场，同样可以观察到类似现象，与过去几年基本面成长性良好的公司估值收缩的情况相比，当前市场风格更加侧重于基本面，企业盈利上修所反映的基本面已成为股票定价的关键因素。

　　淡水泉强调，在多重压力交织、行业与企业分化加剧的背景下，一方面，众多优秀公司通过展现自身竞争力，彰显出强大的经营韧性和成长能力。然而，另一方面，这些企业的市场定价仍不充分，为自下而上的选股策略提供了丰富的机会。股市研报显示，这一趋势值得关注。

　　展望未来，淡水泉将继续聚焦以下三个方面，深入挖掘投资机会：其一，高端制造领域具备全球化运营实力的头部企业，这类公司在面对外部挑战时，有能力将产能外移，实现从中国制造向全球制造的转变，降低对美国市场的依赖；其二，看好AI创新升级带来的智能终端、消费电子、数据中心等产业链公司的投资机会，这些企业作为产业链上的关键角色难以被替代，同时大客户的新产品有望带动企业盈利增长。此外，淡水泉还在半导体设备、国产算力等领域进行了布局；其三，在内需方面，淡水泉关注具备业绩快速增长潜力的新消费头部企业。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）