距离《程序化交易管理实施细则》正式实施还有一个月，投资者正逐步用理性、客观的眼光看待量化交易。近期，有关量化交易在A股占比提升的讨论明显增多，有观点认为当前量化交易占比接近四成。

“市场流动性好转、情绪回暖的背景下，今年量化交易频率有所提升，量化募集产品增加，行业预估当前量化交易全市场占比近四成。”某量化私募的长期观察人士指出。但“量化交易占比四成”的说法并未得到头部量化机构的认同。

业内认为，随着7月7日量化新规落地实施，今年将成为量化基金进入精细化、制度化监管元年。同时，程序化交易、计算机辅助占比逐渐提升，公私募量化规模扩容，量化交易也正得到更多投资者的认可。

程序化交易占比提升成共识，量化交易占比尚无定论

量化交易在A股中占比向来备受关注，但这一数据因统计方案、市场环境而异。监管数据显示，截至2024年7月，国内程序化交易占比由2020年的20%上升至34%，高频交易占比由10%上升至21%。境外成熟市场中，程序化交易占比在50%以上。

业内认为，随着国内信息技术水平提升及与国际接轨步伐加快，程序化交易占比提升是必然。券商、险资等机构基本实现计算机辅助下单，程序化交易在市场占比提升或已接近境外成熟市场水平。

然而，业内对量化交易占比是否增加存在明显分歧。有观点认为，市场流动性好转、情绪回暖，量化交易占比有所提升。但换手率提升、资金增多意味着量化交易在A股中交易占比提升的说法并未得到量化私募人士、券商相关研究人员的认可。

公募量化近年来也获得长足发展，规模持续增加。截至2025年一季度，公募量化基金总规模达2952亿元，其中指数增强产品占主导地位。但受制于公募不能做反向交易等规则，公募量化换手率普遍较低，量化交易占比或许没有较高提升。

多个因素或限制量化交易占比提升

量化私募人士指出，量化交易与程序化交易有区别，量化交易范围比程序化交易小得多。随着市场回暖，参与资金整体增加，量化交易占比不会有太高提升。此外，高频交易在降频，量化新规对高频交易实施差异化管理，这也限制了量化交易占比的提升。

市场有效性恢复，公私募量化仍大有可为

当前，市场对量化的风评有所好转，市场有效性正在回归。弘尚资产指出，过去几年市场有效性大幅降低，但今年以来主观策略产品的整体表现开始不逊色于量化产品，背后的原因是市场有效性的提升。私募、公募量化在今年均有明显的布局举措，公募指增产品迎来井喷式发展。

业内指出，指增产品大行其道与中小基金公司寻求差异化发展密不可分。在主动权益元气尚未完全恢复、ETF赛道过卷、公募考核新规等背景之下，指数增强赛道的开辟成为中小基金公司的共识。

（文章来源：财联社）