AI导读：

市值管理历经十余载，从备受争议到正名，再到加速实践。科学运用市值管理“工具箱”，展现投资价值和实现投资回报。上市公司市值管理加速推进，央企市值管理考核全面铺开，更多政策出台推动落地。市值管理将成为上市公司标配，助力企业高质量发展。

自2014年“国九条”提出鼓励上市公司建立市值管理制度以来，“市值管理”在A股市场已历经十余载春秋。作为该领域的深度参与者，博星证券研究所所长邢星见证了市值管理从备受争议到正名，再到加速实践的全过程。近日，邢星在接受采访时表示，《上市公司监管指引第10号——市值管理》等政策的出台，将并购重组视为市值管理的先锋，凸显了市值管理在推进上市公司高质量发展中的关键作用。

科学运用市值管理“工具箱”

市值管理历经混沌期，现已刚性落地。其科学性、实用性和有效性逐渐获得市场认可，政策层面也日益重视。特别是在2018年后，中国资本市场整体价值被低估，央国企股价大多跌破净资产，正是在此背景下，“中国特色估值体系”应运而生。然而，此前市场上存在打着“市值管理”旗号的违规行为，误导了公众。邢星强调，真正的市值管理并非炒股价，而是运用包括并购重组、回购、增持、股权激励在内的科学化市值管理“工具箱”，展现投资价值和实现投资回报。

上市公司市值管理加速推进

以中国建筑为例，邢星阐述了科学化市值管理的实践路径。2023年，中国宝武和中国建筑被选为央企市值管理试点。通过全方位策略，中国建筑的总市值增长了约50%。2024年，央企市值管理考核全面铺开，国资委正式将其纳入考核体系。同时，更多市值管理相关政策密集出台，推动市值管理加速落地。

构建全生态链服务体系

招商证券研报显示，截至2025年3月30日，参与市值管理专项行动的国资央企占比高于其在A股的整体占比，表明国资央企整体参与程度较高。相比之下，民营企业在市值管理方面步伐缓慢。邢星指出，民营企业缺乏刚性政策导向，对资本市场了解不足，导致错失提升价值的机会。金董会采用独特的生态链服务模式，全面诊断上市公司问题，提供针对性解决方案，助力企业构建市值管理架构。

谈及市值管理未来趋势，邢星认为，市值管理将成为上市公司标配，每家企业都需构建专门架构，甚至设立“首席市值管理官”。双轮驱动下，资本市场价值将远超产品市场。

（文章来源：经济参考网）