AI导读：

美银基金经理月度调查显示，7月投资者乐观情绪达五个月最高，涌入风险资产。标普500指数创新高，市场过热但贪婪情绪难降，投资者或采取“对冲+轮动”策略。81%受访者预测美联储年底前降息一到两次。

　　当地时间周二，美国银行发布的基金经理月度调查报告显示，随着贸易争端的缓和以及企业盈利前景的改善，7月份投资者乐观情绪达到了五个月以来的最高水平，因此他们重新涌入风险资产。

　　调查显示，7月份现金持有水平降至3.9%，基金经理们大幅加仓美国和欧洲股票。而这触发了美银策略师内部的“卖出信号”，不过该行策略师Michael Hartnett表示，他预计夏季股市不会出现大幅回调。

　　美银策略师认为，投资者情绪正逐渐变得过于乐观，或者说有点过于亢奋了，但基金经理在股票上的超配仓位尚未达到极端水平，债券市场的波动率仍然较低。

　　美银策略师指出，市场已经有些过热，但贪婪情绪难迅速降温，投资者更可能在整个夏季采取“对冲+轮动”的组合策略，而不是大规模离场或进行做空。

　　标普500指数在本月创下了历史新高，与此同时，资金也在涌入比特币等风险资产，但股票、债券和货币的波动率仍保持稳定，显示出投资者并没有感到强烈的对冲或调整头寸的紧迫感，美银的调查也佐证了这一观点。

　　大多数基金经理认为，未来一年美国不太可能出现经济衰退，这与特朗普在4月宣布加征关税后的市场情绪完全相反。

　　在债券市场中，特别是长期债券方面，投资者预计美国政府借款和支出将增加，债券市场承受了一定的压力。特朗普一再威胁要罢免美联储主席鲍威尔，因为他认为美国的基准利率应该更低，这给美国国债市场带来了额外的压力。

　　美银的调查显示，81%的受访者预测美联储年底前将会有一到两次降息。

　　关于下一任美联储主席的人选，26%的受访者认为最有可能的是财政部长贝森特，17%的受访者认为是前美联储理事凯文·沃什，14%的受访者认为是现任美联储理事沃勒，7%认为是白宫经济顾问哈塞特。

　　在货币市场上，调查显示，基金经理们对欧元的超配达到2005年1月以来最高水平，欧元今年以来已经成为美元走弱的主要受益者之一，今年上涨近13%，接近四年来的最高水平。

　　调查显示，受访者认为目前“做空美元”目前是最拥挤的交易策略，不过愿意对美元下跌进行对冲的投资者比例从39%下降到33%，这表明认为美元进一步下跌的投资者数量有所减少。

（文章来源：财联社）