十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：

　　信达证券：牛市主升浪来临

　　政策和资金推动，牛市主升浪来临。随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。主升浪期间，股市对利空利多反应不同。8月市场可能会有小幅波动，但预计较难改变牛市主升浪的趋势。

　　配置行业展望：金融、有色金属、传媒、军工、周期（化工、建材、钢铁）等。

　　兴业证券：把握“科技成长＋周期”两条主线的轮动和扩散

　　本周，市场对雅下水电站重大工程开工、“反内卷”等政策积极响应，上证指数续创新高。结构上，共识依然集中在“低估值周期修复”与“科技成长产业趋势”两条主线，行业轮动强度继续收敛，但轮动和扩散正在演绎。

　　这种板块轮动与行情扩散的背后，反映的是市场风险偏好提升后，各类资金正在主线内部积极寻找和挖掘尚未被充分定价的细分领域。

　　广发证券：从轮动的角度目前最值得关注的是科创板

　　从行业轮动经验来看，周期与金融往往是启动的引擎，而“低位策略+催化”是行业轮动的重要因素。从7月以来，在指数向上突破的过程中，确实也遵循了这一规律。就目前看，从轮动的角度目前最值得关注的就是科创板。

　　背后是【国产算力（包括科创芯片等）】、【AI应用】等前期滞涨方向有望在行业轮动中重新获得资金青睐。

　　中信证券：市场已经演绎出比较典型的水牛特征

　　市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征，机构资金出现了广泛和普遍的净流入。行情热度升温、反内卷叙事逻辑加强，一些保守型资金可能也在被动调仓。

　　建议增配恒生科技，建议关注科创50、科创芯片、科创100的补涨机会。A股围绕有色、通信、创新药、军工、游戏五个行业轮动，同时以主题思维切入一些反内卷品种。

　　中泰证券：科技股或迎结构性利好

　　近期一系列政策不能作为周期品即刻扩张的标志信号。中美元首会晤可能性上升，科技股或迎结构性利好。从现在至10月期间，中美各层级的互动和官方公告预计将以“缓和”和“建设性”为主基调，冲突升级的风险相对较低。

　　综上所述，三季度风险偏好将主要受到“舆情与预期管理”机制以及9月3日抗战阅兵、预计10月或会召开的四中全会与中美元首峰会三大重要事件的影响，整体维持高位。

　　国金证券：仍有“低位资产”值得挖掘

　　本周A股逼近“924行情”高点，政策主题涨幅居前。市场整体接近前高，但当前估值扩张相对于基本面修复的“超跑”程度不高，且个股和行业间存在相当的分化，仍有“低位资产”值得挖掘。

　　在企业盈利能力从底部反转的阶段，资产配置推荐是：第一，上游资源品（铜、铝，石油石化）及资本品（工程机械、重卡、叉车），中间品（钢铁、电子元器件）；第二，建议关注非银金融；第三，红利型消费可作为银行的“平替”：食品饮料、家电；海外政策除制造业回流外围绕“AI产业竞争”，算力与基础设施值得关注。

　　财信证券：本轮行情仍有较好的延续性

　　情绪面，市场逢利空而不跌、逢利好则大涨，投资容错率明显提升；技术面，万得全A指数持续在5日均线上方运行，资金面，踏空资金入场将带来潜在做多动力，对宽基指数形成支撑。

　　近期可关注高景气板块的低吸轮动机会：（1）AI产业链。（2）中报有望超预期的标的，如海外算力、风电、航运、创新药、新消费等。（3）避险方向的军工及稀土。（4）“反内卷”相关方向。

　　中国银河：流动性与预期双重驱动市场向上

　　受超级水电项目正式宣布工程开工的消息催化，本周大基建概念整体走强，同时钢铁、煤炭、水泥等反内卷方向延续强势。尽管周内上述概念出现局部分化，但芯片与AI应用概念再度迎来反弹，市场热点出现切换，A股成交额依然维持在较高水平。

　　配置机会：第一，安全边际较高的资产。第二，科技成长板块。第三，政策提振下的大消费板块。第四，反内卷是政策聚焦主线之一。

　　华金证券：慢牛趋势不变

　　今年8月A股可能延续震荡偏强走势，慢牛趋势不变。（1）政策持续积极、外部风险有限使得8月风险偏好可能继续回升。（2）8月经济、盈利仍可能延续修复趋势。（3）8月流动性可能维持宽松。

　　8月行业配置：建议逢低配置周期和科技成长。（1）8月周期和科技成长可能相对占优。（2）日历效应上，8月周期和消费表现相对占优。（3）已披露可比口径下，传媒、建材、农林牧渔、交通运输和计算机中报盈利增速占优。（4）8月建议逢低配置：一是受益于反内卷政策和盈利预期可能改善的电新、有色金属、快递、化工、大金融等行业；二是政策和产业趋势向上的计算机（AI应用）、电子（消费电子、半导体）、传媒（AI应用、游戏）、通信（算力）、军工、机器人、创新药等。

　　华西证券：下半年A股或有望冲击2024年高点

　　近期反内卷政策预期持续发酵，国内股票和商品市场均走强，债券市场则承压。基本面来看，“反内卷”自上而下加速落地，修正了部分投资者对经济长期低通胀的预期，A股企业盈利得到提振；资金层面，二季度以来A股上涨行情与“公募、私募仓位抬升、融资资金净买入”形成了正反馈效应，后续随着股市赚钱效应显现，居民增量资金入市亦值得期待，下半年A股或有望冲击2024年高点。

　　“AI+”等科技叙事延续，科技成长仍是中长期主线。行业配置上，寻找确定性主线：1）“十五五”规划相关新技术、新成长方向；2）受益于反内卷和涨价相关资源品方向。

（文章来源：财联社）