财联社8月3日讯，周中市场调整，蓄力新高还是趋势转变？海内外事件对市场影响几何？请看本周十大券商策略。

招商证券：先抑后扬，蓄力新高

8月市场或震荡后回归上行，创新高可期。基本面总需求回升，政府支出与出口尚可，地产投资承压。7月政治会议基调积极，符合预期。上市公司财报预计经营性现金流量边际改善，龙头公司自由现金流改善趋势确认。7月指数站上关键阻力位，增量资金流入A股态势未变。短期关注中美关税冲突及十五五规划预期。推荐质量成长+赛道组合，关注军贸、半导体自主可控、新消费等投资机会。

风格与行业配置：8月市场波动或增大，优选主流风格。经济弱复苏，流动性驱动为主，市场风险偏好主导节奏。货币政策基调未变，宏观流动性宽松。美国7月非农就业数据爆冷，美联储9月降息概率大。融资资金+私募基金+产业/主题ETF等活跃资金主导，小盘风格占优。推荐科创50、中证1000、沪深300红利和恒生科技指数。行业选择关注非银（证券）、医药生物（化学制药）、电力设备、机械（自动化设备、工程机械）、国防军工、计算机等。赛道选择关注AI应用、AI硬件、非银金融、国防军工、创新药。

流动性与资金供需：8月增量资金或继续净流入。宏观流动性整体宽松，政府债供给放量或加大波动。美国7月非农就业数据不及预期，美联储降息预期升温。7月股票市场资金净流入，融资资金成为主力。资金供给端，新发偏股基金规模回落；ETF净赎回规模扩大；融资资金净流入规模扩大。资金需求端，重要股东净减持规模扩大；IPO和再融资规模回升。展望8月，二级市场可跟踪资金有望继续净流入，融资资金+私募基金+行业类ETF等资金有望继续活跃。

中观景气和行业推荐：关注中报业绩改善或增速较高领域。预计A股盈利中报仍有压力，但高景气TMT领域、具备全球竞争力的优势制造领域、部分必需消费领域有望录得较好增速。此外，贵金属、工业金属、小金属，以及电力、证券、化学制药等中报业绩有望边际改善。景气方面，7月份景气较高的领域主要集中在资源品、中游制造和信息技术领域。8月份建议行业配置重点围绕“反内卷”出清、中报业绩增速较高、以及当前估值处于较低水平的方向布局，行业推荐重点关注非银、医药生物（化学制药）、电力设备、机械（自动化设备、工程机械）、国防军工、计算机等。

赛道及产业趋势投资：2025世界人工智能大会开幕，AI商业化落地应用展新潮。大会以“智能时代同球共济”为主题，展览面积超7万平方米，吸引800余家企业参展，3000余项前沿展品亮相，规模创历届之最。

风险提示：经济数据不及预期，政策理解不全面，海外政策超预期收紧。

中信证券：做趋势还是高切低？

增量流动性驱动的行情中，领涨行业持续集中，7月行情向趋势性品种聚焦。目前重点关注AI、创新药、资源、恒科及科创板。

中国银河：海内外多重事件落地，市场主线如何看？

A股市场投资展望：海内外事件落地，市场短期波动加大，但中长期向好趋势不改。配置机会关注反内卷、科技成长、安全边际较高资产及政策提振下的大消费板块。

华安证券：美国关税风险平稳过渡

美国关税风险平稳落地，美联储7月不降息符合预期。国内经济基本面变动不大，短期基本面难以支撑市场。关税风险平稳过渡，超配权益资产和美元。

权益：持续向上。多个重要事件平稳过渡，A股中期向好基础巩固。美国关税风险平稳落地，有利于美股进一步上行。

利率：通胀引发向上推力。国内长端短端利率回升，长端利率上行幅度预计大于短端。美国关税谈判整体顺利，长端利率存上行风险。

大宗：海外偏弱，关注国内供给端优化。8月国际大宗品价格可能维持窄幅震荡，建议相对低配原油、铜，标配黄金。国内大宗品整体建议高配，关注具体行业政策落地情况。

汇率：关税风险缓释利好美元信用修复。关税风险缓释利好美元信用修复，中美利差“倒挂”收窄利好人民币回升，但面临美元掣肘升值空间。

风险提示：经济前景预测偏差；国内外政策收紧超预期；中美关系超预期恶化。

华西证券：暂时的折返，这一轮“慢牛行情”趋势不变

美联储降息预期重燃，国内宏微观流动性充裕，有利于A股慢牛趋势延续。行业配置关注新技术、新成长方向及红利板块回调后的再配置机会。主题方面，关注自主可控、军工、低空经济、海洋科技等。

风险提示：政策效果不及预期，海外流动性风险，地缘政治风险。

国金证券：当所有预期都回摆的时候

市场调整更多反映交易尺度回摆，盈利回升仍是趋势。配置推荐关注上游资源品、资本品、中间品，非银金融，红利型消费及服务业消费。

风险提示：国内经济修复不及预期，海外经济大幅下行。

中泰证券：7月政治局会议对市场影响几何？

7月政治局会议对经济形势判断积极务实，总量政策保持定力，资本市场功能定位聚焦长期生态建设。房地产政策方向明确，消费政策强调“惠民底盘+扩大需求”。“反内卷”措辞温和，依法依规治理为主。四中全会确定10月召开，聚焦十五五规划形成主线。投资建议继续维持对科技板块（AI、机器人）、恒生科技指数、港股红利板块（公用事业、社会服务）及券商板块的配置建议不变。

风险提示：全球流动性超预期收紧，市场博弈复杂性超预期，政策变化节奏复杂性超预期。

华泰证券：高股息配置价值初步显现

7月高股息板块表现一般，中证红利指数偏弱。市场风险偏好修复制约高股息资产相对收益，但部分稳健及潜力型高股息品种配置价值显现。险资增配红利股长期目标未变，但需更审慎投资。行业投资机遇关注交运、有色、房地产、电力、银行、必选消费、石油化工、机械、建筑建材、传媒。

风险提示：分红派息政策不及预期，国内政策力度不及预期。

兴业证券：坚定多头思维，布局低位成长

不必因短期休整改变对本轮大行情趋势的基本判断。支撑本轮行情的核心逻辑未变，短期扰动利于行情中长期发展。后续有较多提振市场信心的潜在催化。配置上，短期布局低位成长主线，择机把握“反内卷”政策导向下的长期机会，并随时做好新一轮向上行情的准备。

浙商证券：短线调整中线无碍，先观望、再择机

大盘短期调整趋势确立，但总体无忧，“慢”牛行情依旧可期。配置方面，坚持当前中线仓位，满足条件可增加短线仓位。行业配置采取“1+1+X”均衡配置，积极挖掘年线上方低位个股，做好板块内“高低切”操作。

（文章来源：财联社）