8月20日，小鹏汽车港股一度涨超6%。截至收盘，该股报80.45港元/股，涨4.41%，总市值为1534亿港元。

　　消息面上，8月19日晚，小鹏汽车发布二季度财报，多项经营指标创新高。二季度，实现总收入182.7亿元，同比增长125.3%；净亏损收窄至4.8亿元；毛利率17.3%，同比提升3.3个百分点，其中，汽车毛利率14.3%，同比提升7.9个百分点。

　　小鹏汽车二季度亮眼的成绩，离不开小鹏M03等经济型车型热销。但是小鹏汽车并没有止步于此，而是加速完善10万元—50万元的产品布局。

　　在8月19日晚业绩会上，小鹏汽车董事长何小鹏释放了多重利好消息：下周上市的全新小鹏P7预售数据创所有车型新纪录；预计自9月起交付量将超过4万台；即将进入盈利自我“造血”阶段；明年量产支持L4（highly automated driving）的车型，在政策批准后，开始在部分区域试点Robotaxi运营服务。

　　汽车毛利率连续八个季度增长

　　在新能源汽车市场竞争加剧背景下，小鹏汽车的汽车毛利率连续八个季度增长，今年二季度同比上升7.9个百分点至14.3%。

　　小鹏汽车二季度出色的业绩表现，主要是交付量提振，交付量达10.32万台，同比增长241.6%。上半年总交付量19.72万台，超过2024年全年，位居新势力第三。

　　“今年二季度，小鹏汽车的各项核心业务和财务指标，包括销量、收入、毛利率、在手现金，都达到了历史最佳水平。”何小鹏表示，二季度的自由现金流超20亿元。截至6月30日，小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为475.7亿元。

　　同时，小鹏汽车也在加速布局海外市场。上半年，小鹏汽车海外交付量超过1.8万台，同比增长超200%。

　　“今年7月，第一台在印尼当地生产的小鹏X9交付给印尼车主，标志着小鹏汽车正式开启全球本地化生产战略。”何小鹏说。

　　除交付量增长助推业绩改善外，小鹏汽车与大众汽车在电子电气及软件方面合作，也是小鹏汽车业绩改善的关键。今年二季度，小鹏汽车服务及其他收入为13.9亿元，同比增长7.6%。小鹏汽车明确，随着与大众汽车的电子电气架构合作从纯电车型拓展至燃油及混动车型，将会新增一项经常性收入来源。

　　预计9月起月交付超过4万台

　　中国证券报记者采访获悉，今年是小鹏汽车进入强产品周期的关键一年，同时也是开启 “一车双能源”（纯电和增程）战略的一年。

　　今年以来，小鹏汽车已推出多款新车型（含改款）。其中，二季度，小鹏汽车发布2025款小鹏X9、全新小鹏MONA M03 Max、小鹏P7+超长续航Max版。

　　三季度，小鹏汽车推出小鹏G7和全新小鹏P7两款全新车型。值得一提的是，全新小鹏P7开启预售6分37秒后小订突破1万台。全新小鹏P7搭载三颗自研图灵AI芯片，整车有效算力达2250 TOPS。

　　何小鹏在业绩会上表示，自8月6日全新小鹏P7首秀以来，其小订数据打破之前所有车型同期历史纪录。该车将于下周正式上市。“期望全新小鹏P7可以重新进入20万元—30万元新能源纯电轿车市场前三名。随着全新P7的交付，预计从9月起公司的月交付量将会稳健地超过4万台。”预计三季度交付量为11.3万台—11.8万台。

　　小鹏汽车还在加速完善10万元—50万元产品布局，为实现长期盈利做准备。

　　今年四季度，小鹏汽车将发布首款鲲鹏超级电动车型（即增程车型）小鹏X9，切入40万元级细分市场。这标志着小鹏汽车将正式开启“一车双能源”的产品周期。随着新产品的上市，小鹏汽车目标是今年四季度实现“造车”以来的首次盈利。

　　“图灵AI辅助驾驶的能力将会与对手拉开明显差距，我们有信心不仅实现规模领先，而且公司经营也将进入自我‘造血’盈利的全新阶段。2026年和2027年是小鹏汽车全新产品发布的两个大年，多款30万元以上的全新车型会上市。”何小鹏说。

　　明年在部分区域试点Robotaxi运营服务

　　“技术”是小鹏汽车区别于其他新势力品牌亮眼标签，小鹏汽车十年的技术深耕也逐渐迎来“变现”。

　　“小鹏汽车与其他车企或软件企业最大的不同，在于长达十年的软硬件核心技术的全栈自研投入，构筑了核心壁垒，能率先以AI驱动，融合大算力AI芯片与物理世界模型，通过数据快速迭代，构建起‘物理世界超级智能体’。”何小鹏表示，随着小鹏G7和新P7的上市，小鹏汽车将率先开启L3级算力时代。目标在未来的18个月内，基于图灵芯片+VLA模型的能力，小鹏汽车的辅助驾驶将会比行业主流的城市辅助驾驶能力提高数十倍。

　　此外，何小鹏也透露了关于Robotaxi的布局规划及商业运营模式。

　　据何小鹏介绍，小鹏汽车支持L4级别的车型将在2026年量产。同时，会在政策批准后，开启部分区域Robotaxi试点运营服务。

　　何小鹏说：“目前市场上，有不少通过后装支持L4级别的车型，但是真正在前装量产就具备L4级别算力、软件和硬件能力的车还没有。”

　　小鹏汽车的Robotaxi与其他公司的Robotaxi差异在于：小鹏汽车的Robotaxi是前装车；另外，小鹏汽车采用无地图模式，没有区域限制。

　　何小鹏也明确了小鹏汽车Robotaxi的商业运营模式，即在初步测试阶段，小鹏汽车会自己运营Robotaxi；后续，小鹏汽车会寻求合作方，共同实现Robotaxi商业化运营。

　　业内人士认为，Robotaxi或为目前高阶辅助智驾方案落地最佳场景，出行服务业态或处在变革前夕，且Robotaxi实际上是一种SaaS（软件即服务）模式，毛利率较高。

（文章来源：中国证券报）