■私募新观察

看好资金面与基本面双重驱动，股市迎来新机遇

百亿级私募仓位重回八成以上，市场活跃度提升

在市场震荡上涨的过程中，百亿级私募积极谋攻。私募排排网数据显示，截至8月15日，股票私募仓位指数连续两周上涨。其中，百亿级私募攻势明显，仓位指数超过82%，较8月8日涨超8个百分点，创下年内单周最大加仓幅度。从加仓方向来看，科技板块、创新药、新消费等板块仍是布局重点，同时受益于“反内卷”政策的化工、保险等行业获不少私募加码。在业内人士看来，市场正处于趋势性上行的上半场，未来或将由流动性、基本面双重驱动，基本面向好且代表经济转型方向的企业值得关注。

百亿级私募仓位尽显攻势

近期，私募仓位愈发积极。

私募排排网数据显示，截至8月15日，股票私募仓位指数为74.86%，较8月8日上涨0.64个百分点，连续两周上涨。

其中，满仓（仓位超过八成）股票私募占比为54.8%，中等仓位（仓位在五成至八成区间）股票私募占比为25.8%，仓位低于五成的私募占比不足20%。与8月8日相比，满仓股票私募占比小幅提升。

分规模来看，百亿级私募加仓动作明显。

私募排排网数据显示，截至8月15日，百亿级私募仓位指数为82.29%，较8月8日上涨8.16个百分点，创年内单周最大加仓幅度。这是百亿级私募仓位指数时隔4周之后再度回到80%以上。

从仓位分布来看，截至8月15日，满仓百亿级私募占比高达61.97%，较8月8日的37.16%显著提升，仓位在五成至八成区间的百亿级私募占比则为31.06%。

中国资产价值重估进行时

百亿级私募积极加仓，缘于对市场走势的乐观预期。

“目前我们正处于市场趋势性上行的上半场，未来或将由流动性、基本面双重驱动。随着政策持续发力，内需逐步企稳，企业业绩也会触底回升，股市基本面驱动因素将逐渐增强，有望带来更持续、扎实的上涨。”星石投资表示。

淡水泉认为，未来两个趋势的演进，有望对市场趋势的持续性形成支撑：

一是低利率环境下，越来越多资金将为寻求收益而提升风险偏好。比如，今年以来，无论是险资还是“固收+”基金，在策略配置上都从以往的低波动、低估值股票，向高成长领域扩展。

二是家庭负债表从超额储蓄到增配股市逐步转变。

在淡水泉看来，市场情绪的回暖及指数的上升，都可能伴随市场的波动。不过，政策对资本市场的呵护，流动性的宽松，股市“财富效应”的显现，以及增量资金的入市，都将对市场形成支撑。

成长板块机会有望蔓延

当前，科技、创新药、新消费等板块仍是私募布局重点。

名禹资产表示，重点关注三大方向：一是科技成长领域的机器人、国产算力、AI应用；二是受益于“反内卷”政策的化工、煤炭、光伏等行业；三是半年报业绩向好的新消费、传媒板块，以及受益于海外授权和国内放量逻辑的创新药板块。

“目前重仓创新药、新消费、国产算力等板块，并在最近加仓了受益于‘反内卷’政策的标的。”沪上一位私募创始人认为，中国创新药在全球具有竞争力，目前的涨幅只是对过去4年下跌的修复，未来3年具备创新能力的企业仍具配置价值。另外，在“反内卷”政策引导下，真正有商业壁垒的企业将迎来更大市场空间，化工、保险等板块将涌现结构性机会。

（文章来源：上海证券报）