AI导读：

牛市呼声高涨但赚钱不易，塔勒布遍历性策略强调投资组合需经受牛熊考验，与高风险的俄罗斯轮盘策略形成对比。巴菲特、裘国根等投资大师均强调策略可持续性，拒绝致败性投资方能长期制胜。

投资小红书-第250期：牛市生存法则与遍历性投资策略

过面尘土、伤痕累累，但我们依然且必须相信时，上证指数突破10年新高，牛市呼声高涨（股市热点）。但牛市'赚钱不易'成为投资者痛点，如何全身而退是关键。2013-2015年加杠杆炒热点的投资者，曾从数十万资产暴涨至数千万元，却在股市转向时亏光本金甚至倒欠证券公司（主力追踪）。

塔勒布在《黑天鹅》中提出的'遍历性'策略，强调投资组合需经受牛熊考验，'买入定输赢'。与之相反的'俄罗斯轮盘'策略，则让投资者承受单向波动风险，如同玩左轮手枪游戏——6发弹夹仅1颗子弹，5次可能暴富，1次必然死亡。现实中，市场弹夹可能装载数百发子弹，投资者在连续盈利后易忽视潜在风险（股市研报）。

巴菲特曾比喻：若用100万发弹仓的枪对准太阳穴，无论开价多高都不会扣动扳机，因为下行风险远大于上行空间。1998年新兴国家债券投资者、高收益债投资者均因单季巨亏，抹去数年利润。重阳投资裘国根强调，投资需保证策略'遍历性'，不做不可逆决策（股票知识）。

中泰资管姜诚指出，追求长期稳定收益需宽容他人短期暴利，避免情绪裹挟。巴菲特与芒格60年基业长青，正因坚持'遍历性'策略，'买入定输赢'。若满仓满融或投资能力圈外标的，则陷入'俄罗斯轮盘'困境，爆仓风险骤增。芒格建议构建多元思维模型，拒绝致败性投资（股市看行业）。

《奥德赛》中，奥德修斯用蜡封住水手耳朵，自绑桅杆抵御女妖歌声。投资者亦需绑定'遍历性'策略，封锁诱惑，方能穿越牛熊周期，成为最终赢家。（文章来源：券商中国）