十大券商最新策略观点新鲜出炉，聚焦股市热点与投资机遇，具体如下：

　　天风证券：牛市主线到了什么位置？

　　本轮股市上涨并非完全是系统性普涨拔估值，结构性特征明显，TMT领涨。当前在产业趋势下，享有估值溢价的TMT对全A的涨幅贡献并未极端。短期视角下，AI仍未到极端过热状态。以贵州茅台、宁德时代为锚，寒武纪在本段行情中对市场的涨幅贡献或仍有一定空间，股市热点持续。

　　广发证券：坚守产业主线还是寻求低位轮动？

　　通过对A股/美股历史上估值分化复盘，牛市环境中不一定出现“高低切”。低位不是补涨理由，高位行业由高景气预期支撑。对于持有牛市科技主线投资者，在当前估值分化不高位置，参与“高低切换”必要性不强，建议坚守科技产业主线，这是股市研报的重要观点。

　　东吴证券：牛市二阶段：聚焦AI应用的赔率交易

　　6 - 8月市场主线围绕人工智能，目前集中于上游硬件。但“畏高”资金可基于产业趋势确定性和赔率思维，在下游应用端布局。AI赋能万物终将通过应用端实现，应用端爆发有中期确定性且空间广阔，AI应用行情启动只是时间问题，可左侧布局AI+创新药等方向，这是股市看行业的关键。

　　中信证券：阅兵带来的装备展示可能会加强中国军贸出口的预期

　　9月美联储降息有望强化弱美元环境，催化资源品行情，尤其是贵金属和铜。苹果和META发布会或带来端侧设备和端侧AI生态产业趋势。反内卷隐现三条线索，阅兵可能加强军贸出口预期，9月创新药催化事件增多，调整后有望继续上行。9月建议聚焦资源、创新药等板块，这是股市看板块的重点。

　　国金证券：大切换一触即发

　　当前国内制造业企业经营状况好转，海外通胀上行压力减弱。全球供需视角下，中国再通胀一触即发。推荐同时受益于国内反内卷和海外制造业修复的实物资产，如工业金属（铜、铝等），以及保险、券商等，还有内需相关领域的食品饮料、电力设备等，这是股市研报的又一观点。

　　中国银河：A股向上趋势不改市场热点仍将处于轮动状态中

　　8月A股市场向上，成交放量。短期预计市场震荡整固，但向上趋势不改，热点轮动。配置机会上，成长板块有望形成轮动主线，关注基础化工等领域，红利资产配置逻辑清晰，大消费领域有投资价值，这是股市看大盘的分析。

　　诚通证券：资金有望切换至补涨板块

　　A股市场短期快涨后或有调整诉求，资金已现高切低迹象。进入9月，市场或借阅兵利好兑现调整，但内外部环境仍支撑股市。A股配置策略聚焦补涨板块，如华为鸿蒙产业链、消费板块、贵金属等，还有CRO板块、基本金属、化工白马等也有望受益，这是股市看个股的策略。

　　华源证券：阶段性全面看多债市

　　预测8月份社融增量同比少增，预计8月末社融增速环比下降。9月建议做多债市，基于央行宽松、经济下行压力可能加大、银行负债成本下行等因素。建议重点关注10Y国开、30Y国债及5Y资本债机会，这是证券要闻的关注点。

　　民生证券：8月PMI：止跌的含金量

　　8月制造业PMI初现“弱企稳”，但仍处荣枯线之下，反映经济面临结构性挑战。服务业PMI站稳景气区间，反弹幅度可观。资本市场活跃将为经济企稳注入活力，对冲制造业放缓压力，这是财经数据的体现。

　　国泰海通：下半年政策性金融工具的“类财政”功能值得关注

　　本月制造业PMI涨幅符合季节性，大型企业PMI继续回升。建筑业商务活动指数降幅高于季节性。值得关注的是，新型政策性金融工具政策宣讲会密集召开，重大项目建设或将加快推进。下半年政策性金融工具的“类财政”功能值得关注，或将重点支持科技创新等，这是财经聚焦的内容。

（文章来源：财联社）