9月11日，科技股“王者归来”，算力概念与芯片概念股强势崛起。所谓“易中天”，指的是CPO概念下的三大龙头股——新易盛、中际旭创和天孚通信。而近期，随着算力硬件端的走强，又有人从百家讲坛找灵感，凑出了号称“纪连海”的三只龙头股，即：寒武纪、工业富联和海光信息——海光信息强势录得20%涨停，再创历史新高；工业富联涨停，再创历史新高；新易盛、中际旭创、天孚通信涨超10%；寒武纪涨近9%。

　　东方财富Choice数据显示，2025年上半年，新易盛营业收入104.37亿元，同比增长282.64%；归母净利润39.42亿元，同比增长355.68%。中际旭创营业收入147.89亿元，同比增长36.95%；归母净利润39.95亿元，同比增长69.40%。天孚通信营业收入24.56亿元，同比增长57.84%；归母净利润为8.99亿元，同比增长37.46%。寒武纪营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；归母净利润10.38亿元，同比增长295.82%。工业富联营业收入3607.60亿元，同比增长35.58%；归母净利润121.13亿元，同比增长38.61%。海光信息营业收入54.64亿元，同比增长45.21%；归母净利润为12.01亿元，同比增长40.78%。这些数据充分展示了科技股业绩的爆发力。

　　在算力赛道的拉动下，持仓“易中天”与“纪连海”两大概念股的基金获得了不俗业绩。截至9月10日，中航机遇领航混合发起A近一年以来收益为220.35%、信澳业绩驱动混合A近一年以来收益为221.96%，此外东吴新经济混合A、东财数字经济C、财通集成电路产业股票A等多只基金斩获了100%以上收益。这凸显了基金投资机遇。

　　从“易中天”到“纪连海”的爆火，本质是人工智能产业迅猛发展催生的算力需求爆发。国投证券研报认为，随着AI技术的迅猛发展，算力作为AI基础设施的重要组成部分，国产算力已经实现从模型—芯片—代工等多个核心环节的突破性进展。展望未来，国内大模型应用将加快落地，带动推理需求持续增长，同时，互联网巨头、国企、地方政府等持续加大AI投入，为国产芯片提供了广阔市场。

　　华安证券策略团队认为，近期，算力股业绩强劲、估值健康，符合机构投资偏好，抱团行为继续加深。向。

　　从交易拥挤度来看，兴业证券策略团队指出，当前电子+通信成交占比25.6%，基本已达到2023年以来历轮行情的最高水平，不过，如果考虑到市值增长，计算两者的成交占比/自由流通市值之比，当前这一指标在1.49，相比过去几轮1.7以上的极值并不极端。进一步看，用行业内部成交额前20%个股的成交占比，计算通信和电子行业内部的拥挤度，当前这一指标在通信行业为70%，在电子行业为68%，近期有所上升，其中电子上升幅度更大，但未上升至历史极值水平。

　　不过，也有专业人士提醒，历史经验表明，极致的“抱团”往往也孕育着风险，一旦预期兑现或落空，“抱团”可能迅速瓦解进而引发大量卖出，投资者在享受算力狂潮带来的资本盛宴时，也应该多一分对风险的警惕。投资需警惕风险。

(责任编辑：66)