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　　AI摘要：机构看好 A 股 10 月行情，国泰海通称股指有望创新高，中金公司称上涨根基未动摇，兴业证券预计 10 月市场中枢再上台阶。美国拟对含外国芯片电子设备征税，机构认为国产芯片替代有基础，该主线将持续。券商板块大涨，机构称其景气度上行、基本面向好，建议关注布局机会。这些股市热点（SEO关键词1）成为投资者关注焦点。

　　昨日A股三大指数集体大涨，沪指涨0.90%，收报3862.53点；深证成指涨2.05%，收报13479.43点；创业板指涨2.74%，收报3238.01点。沪深两市成交额达到21615亿。行业板块多数收涨，能源金属、证券、电池、贵金属板块大涨，钢铁行业、多元金融、有色金属、保险板块涨幅居前，教育板块跌幅居前。证券要闻（SEO关键词2）显示市场活跃度提升。

　　1、10月有望再上台阶

　　国泰海通：股指有望走出新高

　　展望后市，中国股市不会止步于此。理解“转型牛”首要是认识其关键动力：无风险收益的下沉，推动了“找资产”需求井喷，这是历史转折，也远未结束；“提高投资者回报”的资本市场改革，有助于社会各界改善对中国资产的观念认识。配置方面，新兴科技依然是主线，并增配周期金融，港股科技医药有望延续修复。

　　中金公司：上涨根基并未动摇

　　我们认为市场当前仍处于8月底以来的震荡期，大幅上行的制约来自成交较快上涨、涨幅较大之后资金获利了结的动机，后续表现可能需要新的催化因素。中期维度，全球货币秩序加速重构，美元资产的安全性下降，人民币资产将继续获得重估，这意味着市场上涨根基并未动摇。

　　兴业证券：10月有望再上台阶

　　经历9月以来一段时间的震荡、消化后，新一轮上行动能正在蓄势，10月市场中枢有望再上台阶。首先，经历前期震荡波动带来的消化、整固后，当前已有很多板块拥挤度回落至中等或偏低的位置，市场整体拥挤度压力已显著缓解，为新一轮上行蓄势。股市研报（SEO关键词3）显示市场乐观情绪。

　　2、芯片大事件

　　环球网援引路透社报道称，美国政府试图推动“制造业回流”之际，三名消息人士透露，特朗普政府正在考虑根据每台外国电子设备中的芯片数量征收关税。

　　第一创业：看好国产芯片前景

　　2025年9月13日，商务部公布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，主要涉及模拟芯片中使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片。这也是中国政府今年第二次对美反制涉及模拟芯片。两次反制都选择模拟芯片，表明中国在很多模拟芯片领域已经具备了国产替代的基础，反制模拟芯片不会影响国内的供应链安全，并有利于国产模拟芯片产业的发展。

　　西部证券：国产替代将是持续主线

　　近期半导体行业的监管新闻频出，中美在高科技领域的博弈热度上升。但噪音之外，真正的实质性进展，或需等十月底元首对话后才能确认。我们的判断是，即便年底前中美关系适度降温，“国产替代”、“自主可控”在未来仍将是一条持续的主线，越来越多的中国企业选择使用国产芯片。

　　3、“牛市旗手”突然大涨

　　中国银河：券商板块景气度上行

　　我们认为，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。

　　山西证券：券商基本面持续向好

　　上周，金融板块表现有所承压，但近期日均成交额、两融规模持续增长，股权融资显著回暖，券商基本面持续向好。随着资本市场改革的进一步深化，部分券商有望通过外延式和内涵式发展，探索海外业务增量，利用差异化竞争优势，实现业绩的稳步增长，建议关注板块投资机遇。

　　中原证券：布局券商板块

　　在经历三季度的指数型上涨行情后日均成交量、两融等关键业务指标均创历史新高，权益自营有望对冲固收自营的下行空间。预计四季度券商板块平均P/B的核心波动区间将维持在1.40倍-1.60之间，中短周期内如果券商板块向估值波动区间的下限靠拢，仍是再度布局券商板块的良机，积极保持对政策面、市场面以及券商板块的持续关注。股市看板块（SEO关键词4）显示券商板块潜力。