国内首份汇集注册分析师观点的复盘日报，聚焦股市热点动态。AI摘要：机构认为市场波动中可寻机会，中信证券看好传统制造业，中信建投长期坚持科技和黄金主线。银行股配置价值受认可，机构称其红利吸引力提升，建议布局优质标的。美政府停摆影响经济，机构指出会加剧市场波动，给美联储政策带来不确定性，成为当前股市研判的重要变量。

　　昨日A股三大指数集体回调，沪指跌0.62%，收报3865.23点；深证成指跌2.54%，收报12895.11点；创业板指跌3.99%，收报2955.98点。沪深两市成交额达到25762亿。行业板块涨少跌多，保险、燃气、煤炭行业、银行、酿酒行业涨幅居前，电子化学品、能源金属、半导体、小金属、电池、消费电子板块跌幅居前，构成当日股市看板块的核心图景。

　　1、后市需要担忧吗？中信证券指出，每轮意外的市场波动，往往是新的变化和线索转变为主线的契机，国内传统工业板块资本开支在“反内卷”趋势下明显放缓，不少传统行业投入产出比企稳回升，龙头公司在景气低点也能持续创造利润，为股市看行业提供新视角。

　　中信建投认为，节后两个交易日A股市场波动较大，科技板块前期涨幅较大，6月底以来创业板指和科创50上涨超60%，积累高位风险。面对科技板块和中美关系扰动，短期建议中性应对，长期仍坚持科技和黄金主线，契合股市研报分析框架。

　　国金证券强调，全球风险资产价格波动加大，但未现“恐慌”，当下估值水平无需“贪婪”。中期看，全球制造业活动回升和实物消耗上行是主线，内需方向将获更多关注，非银金融受益于全社会资本回报见底回升，制造业活动修复与投资加速的实物资产中期占优，为股市看大盘提供依据。

　　2、银行股卷土再来？

　　中国银河：银行红利价值吸引力提升

　　城市更新和构建房地产发展新模式有望为银行带来信贷和资产质量改善机遇。银行受关税冲击影响可控，部分出口导向型地区银行信贷需求及资产质量需观察，但关税不确定性催生防御性配置需求，继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级，属证券要闻关注点。

　　西部证券：布局优质银行标的

　　短、中期视角，预计大盘维持慢牛节奏、科技股市值稳中有升，市场风格或不会轻易切换，结构性行情延续。长期看，银行资产有望在宏观经济复苏、资本市场结构优化后重估，建议提前布局优质银行标的，为股票知识提供实践案例。

　　中泰证券：险资配置银行有望继续提升

　　险资重仓股票市值中，银行股占比提升，2025年举牌事件中银行股占比41.9%。险资重仓股票市值行业分布看，银行板块占比始终最高，1H25为47.2%，显著高于第二名公用事业（7.2%），2023年后银行板块占比重回上行区间，反映股市看个股的资金流向。

　　3、美财长罕见警告：政府停摆影响美国经济。美国财政部长贝森特周一警告，政府关门已对美国经济产生影响，主流媒体中的民主党阵营淡化影响，但情况已变糟糕，构成国际财经关注焦点。

　　申万宏源：市场波动加剧

　　根据美国白宫文件《政府关门的经济影响》，政府每“停摆”一周，经济增速下降0.2个百分点，每周约150亿美元损失，一个月政府关门将导致43000新增失业人群。联邦政府员工被迫休假，关键数据延迟公布，导致美联储需在更大不确定下做出利率决定，影响企业决策，最终导致企业投资减少和金融市场波动加剧，为全球股市提供风险预警。

　　国信证券：美国政府停摆导致关键经济数据缺失，严重削弱市场评估经济的能力，给美联储货币政策带来巨大不确定性。若数据长期缺失，美联储在10月底的议息会议前将缺乏核心决策依据，增加政策误判的风险，影响全球金融市场稳定。