当地时间周五(10月17日)美股三大指数收盘全线上涨，股市表现强劲。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨238.37点，收于46190.61点，涨幅为0.52%；标准普尔500种股票指数上涨34.94点，收于6664.01点，涨幅为0.53%；纳斯达克综合指数上涨117.43点，收于22679.97点，涨幅为0.52%。热门科技股涨跌不一，特斯拉涨超2%，苹果涨近2%，甲骨文跌近7%，超微电脑、ARM跌超3%，博通跌超1%，亚马逊跌近0.7%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.14%，热门中概股涨跌不一，富途控股涨超4%，新东方涨超2%，阿里巴巴、京东涨超1%，知乎、爱奇艺跌超1%，金山云跌超4%。

地区性银行爆雷担忧有所缓解，据第一财经，周五随着多家金融机构发布稳健财报，美国银行股企稳反弹，收复部分失地，叠加贸易局势缓和，带动美国三大股指重拾升势。不过，地区银行齐昂银行与西部联合银行接连披露不良贷款问题，加剧了投资者对信贷市场潜在风险的担忧。齐昂银行发现两笔工商业贷款存在问题，确认了5000万美元的贷款冲销；西部联合银行则对康托集团提起诉讼，指控其存在欺诈行为。据道琼斯市场数据显示，投资于多只地区性银行股的交易所交易基金（ETF）——SPDR 标普地区性银行ETF当日下跌6.2%，标普500金融服务板块周四下跌 2.8%，同样创下 4 月以来的最大单日跌幅。

抛售潮推动芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）在收盘时突破25点，不过，周五盘前，包括信托金融、地区金融和五三银行发布的强劲财报提振了投资者情绪，缓和了市场担忧情绪。五三银行第三季度利润超出预期、未披露本季度新增贷款问题，且信贷损失拨备低于预期。数据显示，上季度净利润增长14%，至6.08亿美元，合每股收益（EPS）0.91美元，贷款损失拨备增长23%，至1.97亿美元，华尔街分析师此前预期该行贷款损失拨备为2.45亿美元。花旗集团分析师霍洛维茨表示，五三银行 “核心信贷指标看似稳健”，本季度不良贷款整体有所改善。五三银行首席财务官普雷斯顿在财报电话会议上表示：“各行业、各地区的整体信贷趋势保持稳定。”

美联储10月份降息预期再升温。北京时间10月16日（周四）凌晨，美联储发布了最新一期经济状况报告（简称《褐皮书》）称，美国经济正处于一个总体变化不大、通胀压力与劳动力市场走弱并存的复杂阶段。分析人士称，在美国政府“停摆”导致关键经济数据延迟发布的背景下，《褐皮书》显得格外重要，为投资者分析货币政策后续走势提供了重要参考。本次调查期从8月26日至10月6日。美联储将于10月28日至29日召开下一次利率会议。

关于就业市场，《褐皮书》指出，美国劳动力市场总体保持稳定。但多数地区报告称，更多雇主通过裁员或自然减员减少员工数量，原因包括需求疲软、经济不确定性持续，以及对人工智能的投资增加等。仍有招聘需求的企业普遍反映招聘变得相对容易，但部分行业仍面临用工困难。分析人士认为，就业市场疲软或成为后续美联储降息的主要因素。

美东时间周二，美联储主席杰罗姆·鲍威尔突然宣布准备停止缩表。他在费城出席全美商业经济协会举办的活动时表示，有迹象显示流动性状况正在逐步趋紧，包括回购利率普遍上升、以及在特定日期出现更明显但暂时性的流动性压力。美联储长期推进的资产负债表缩减计划，也就是所谓的量化紧缩（Quantitative Tightening），可能即将接近尾声。分析人士表示，结束缩表是一个非常明显的政策信号，这意味着美联储将从紧缩转向宽松。也就是说，在9月份降息之后，美联储可能很快在酝酿着下一次降息。

芝加哥商品交易所的美联储观察工具“FedWatch”显示，市场目前预计美联储10月降息25个基点的概率高达98%。不过，美联储内部对于降息路径仍存在分歧。鲍威尔本周早些时候暗示，美联储或在本月降息25个基点，这将是今年以来的第二次降息，可以看作是决策者对就业增长急剧放缓的回应。不过，多位美联储官员强调仍需警惕通胀风险，因为通胀仍高于美联储2%的目标。

圣路易斯联邦储备银行行长Alberto Musalem表示，他可能支持再次降息以提振正在放缓的劳动力市场，但强调称，在经济不确定的情况下，官员们应逐次开会做出决策。下任美联储主席的热门候选人之一的Chris Waller表示：“再次降息是正确的做法，过去六周内情况没有太大变化。私营部门数据持续反映劳动力市场疲软。避免犯错的方法是谨慎行事。我们可以先降息25个基点，观察效果，从而获得更清晰的判断。”

美股三大指数周五收涨，此前大涨的甲骨文公司却收跌近7%，创下今年1月以来最差单日表现，也成为当日标普500指数中跌幅最大的股票之一。本周四，在拉斯维加斯举行的甲骨文AI World大会上，甲骨文大幅上调了对长期业绩的指引目标，不过市场资金反馈有点不感冒。根据甲骨文周四在面向金融分析师的推介会上表示，其人工智能基础设施业务（通过出租甲骨文数据中心内人工智能芯片的计算能力）的毛利率，到2030年将达到30%至40%区间。这显然是为了回应此前一周科技媒体The Information报道称“甲骨文过去五个季度GPU租赁业务的毛利率仅为16%左右”的说法，当时这一毛利率数字曾引发市场对其AI业务盈利能力的担忧。

甲骨文还将2030财年云基础设施收入预测从最新财报中已属雄心勃勃的1440亿美元上调至1660亿美元，总营收预计将达到2250亿美元，对应年复合增长逾31%，调整后每股收益(EPS)目标为21美元。甲骨文的长期目标意味着未来五年其营收年复合增长率将略超30%。据标普全球市场情报数据显示，这家已成立48年的企业自90年代以来从未实现过如此增速。华尔街分析师周五表示，甲骨文宏伟目标背后的一些问题——例如，甲骨文未提及的是，如何为实现如此回报所需的大规模网络扩建提供资金。德意志银行分析师表示，一些投资者可能更希望获得更多关于该公司资本支出计划的信息。

（文章来源：东方财富研究中心）