作为本财报季最受期待的财报，英伟达季报将于下周出炉，这无疑成为股市热点。一位顶级科技投资人认为，在这家芯片巨头发布财报之前，华尔街对其看涨情绪还不够强烈。

　　科技风投家、深水资产管理公司（Deepwater Asset Management）的创始人吉恩蒙斯特（Gene Munster）仍看好英伟达，尽管有人担心其业绩可能显示出增长放缓以及人工智能交易降温。蒙斯特认为，英伟达的繁荣期至少还将持续两年，这一观点在证券要闻中备受关注。

　　在本周的一篇文章中，蒙斯特表示，华尔街的怀疑者们没有考虑到英伟达CEO黄仁勋最近关于公司计划的表态。

　　在财报前瞻中，蒙斯特指出了部分分析师对英伟达持谨慎态度的两个核心原因：首先，分析师不确定英伟达最终握有多少可供应的产品；其次，目前有60位分析师在追踪研究英伟达，但不是所有人都根据最新情况上调了业绩预期。即便那些上调预期的分析师，对英伟达明年营收的预估也只提高了约6个百分点。

　　蒙斯特强调了黄仁勋在10月28日英伟达全球技术大会上的发言。在这次讲话中，黄仁勋分享了一些平台更新信息，并对未来营收做出了乐观预测。

　　在蒙斯特看来，这些预测足以成为未来一年继续看涨英伟达股票的理由。

　　“黄仁勋给出的Blackwell和Rubin营收目标表明，到2026年底，营收还有超过10%的上涨空间。我预计2026年营收增速预期将从目前的39%上调至45%。”蒙斯特表示。

　　他补充道，华尔街目前预计英伟达2025年营收增长59%，2026年增长39%，2027年增长 22%。

　　蒙斯特认为，围绕英伟达的趋势存在一个 “第二十二条军规”（Catch-22）。这个词来源于美国作家约瑟夫·海勒的同名小说《第二十二条军规》，指一种逻辑上自相矛盾、让人陷入 “怎么做都不对” 的两难困境。

　　蒙斯特指出，如果英伟达的业绩指引疲软，投资者自然会认为这是市场走软的信号。然而，如果它表现得过于强劲，一些人可能又会认为科技巨头们在GPU上的资本支出过于庞大。

　　他还提到了近期软银清仓英伟达、将投资转向OpenAI的消息，但似乎对此并不担心，他仍然相信英伟达还有发展空间。

　　“我认为我们仍处于人工智能建设的早期阶段，英伟达的地位仍不可撼动，” 他表示，“这应该会令（英伟达）未来几年的增长高于投资者预期。”

　　2025年以来，英伟达股价已上涨40%，但涨幅落后于AMD、英特尔等竞争对手。尽管如此，英伟达仍然是全球市值最高的上市公司，上月底，该公司市值曾一度突破5万亿美元。不过，本月以来，随着市场对AI泡沫的担忧加剧，该股已回调约10%。

（文章来源：财联社）