一、近2.8万亿股票型ETF迎12月调仓高峰

随着2024年12月主要指数调整期的到来，涉及跟踪的股票型ETF规模预计将接近2.8万亿元。中证指数公司于11月29日晚发布公告，宣布将于12月13日收市后调整沪深300、上证50/180/380、中证A500/50/100、中证500/1000等宽基指数样本，同时，红利指数、中证红利、红利低波、中证半导、中证医疗、中证酒等大部分行业和主题指数也将在同日调整。富时中国A50等指数则将于12月第三个星期五收盘后调整成分股。据11月28日数据，12月定期调整的股票型ETF跟踪规模合计约27868亿元，为全年调整规模最大月份。

目前，多数主要指数采取季度、半年度或年度调整方案，其中12月和6月调整数量最多、涉及ETF规模最大，3月和9月次之。年度调整的指数包括红利指数、中证红利等股东回报相关指数，于每年12月第二个星期五的下一交易日生效。半年度调整的指数涵盖沪深300、上证50/180/380等宽基指数，以及中证半导、中证医疗等行业和主题指数，调整同样在每年6月和12月第二个星期五的下一交易日生效。季度调整的指数则主要包括科创50等科创板相关指数，调整时间为每年3、6、9、12月的第二个星期五的下一交易日。

随着被动产品的持续扩容，指数调整对市场的影响日益显著，潜在交易性机会也备受关注。沪深300、中证A500等主要宽基指数的ETF跟踪规模已超千亿，指数调整将带来大规模资金的集中调仓，影响围绕指数成份进行交易的资金流向，对市场和个股产生显著影响。对于新纳入指数的个股而言，被动资金的调仓节奏和规模更加透明，潜在交易性机会值得投资者关注。

二、股票型ETF周度跟踪概览

规模方面：截至2024年11月28日，股票型ETF（不包括港股ETF和QDII-ETF）资产净值合计28228亿元，较上周五增加270亿元，涨幅0.96%。宽基ETF规模为21370亿元，其中沪深300ETF合计9711亿元，科创50/100 ETF和中证A500 ETF规模分别为2221亿元和1976亿元。行业/主题ETF规模为6858亿元，TMT（1806亿元）、金融地产（1086亿元）和医药（973亿元）板块ETF规模居前。本周中证A500 ETF超越科创50 ETF（1946亿元），成为全市场第二大指数ETF。

净流入方面：本周股票型ETF净流入176亿元，较上周的95亿元有所增加。中证A500（+185亿元）、创业板指/50（+34亿元）和红利/低波（+11亿元）ETF净流入最多。跟踪沪深300（-28亿元）、金融地产（-11亿元）、上证50（-10亿元）的ETF净流出规模较大。

成交额方面：截至2024年11月29日，本周股票型ETF场内成交额合计4491亿元，日均成交额898亿元，较上周的1007亿元有所下降。本周股票型ETF成交额占全A成交额比例为5.90%，与上周基本持平。本周外资通过陆股通的股票型ETF成交额为157亿元，占股票型ETF成交总额约1.64%，较上周的1.66%有所回落。

融资融券方面：截至2024年11月28日，股票型ETF两融余额为592亿元，较上周五的589亿元增长0.57%。本周股票型ETF融资买入额为224亿元，较上周的353亿元有所回落；融券卖出额为8亿元，较上周的11亿元有所减少。本周股票型ETF两融净流出2亿元，上周净流出27亿元。

发行方面：截至2024年11月29日，本周新成立股票型ETF规模为10.96亿元，较上周的182.34亿元有所回落。

风险提示：数据口径不同可能造成偏差，政策落地不及预期等。

（文章来源：兴业证券）