春节过后，上交所迎来首家IPO过会企业——中策橡胶。2月7日，上交所发布公告，宣布2月13日将审议主板企业中策橡胶的IPO申请。此次中策橡胶成功过会，成为节后首家通过审核的企业，也是年内第二家成功过会的企业。

　　回顾中策橡胶的上市历程，自2023年3月1日申请获受理后，因更新财务数据多次中止审核。最终在2024年12月更新招股书后，被定于2025年2月13日上会。值得注意的是，发行人拟募资金额从最初的70亿元缩减至48.5亿元，下调幅度高达30%。

　　投行人士分析，当前监管部门高度重视企业融资的合理性与必要性。在此背景下，企业结合自身实际情况，审慎调整融资规模，合理的融资规模既贴合企业发展需求，又符合监管导向，为中策橡胶IPO过会增添了胜算。

　　作为上交所节后首家上会IPO，上会审议主要聚焦两点问题：一是2023年第四季度及2024年上半年扣非后净利润的变化原因及合理性；二是配合中介机构执行客户和经销商走访核查程序的充分性。这些问题均与公司财务表现紧密相关。

　　据上会稿显示，中策橡胶是一家轮胎制造企业，稳居中国轮胎行业第一梯队。此次上市被视为国内轮胎行业规模最大的一次IPO。穿透股权架构，仇建平和仇菲合计控制发行人46.95%的股份及相应表决权，为发行人实控人。若中策橡胶成功上市，将进一步拓展资本版图。

　　根据上会稿，发行人从2021年到2024年年中，营收逐年增长，扣非后净利润在前两年略有下滑，但2024年1-9月扣非归母净利润呈增长态势。公司表示，这是由于生产规模扩大、境外市场需求旺盛、美元升值等因素所致。

　　此次过会，中策橡胶募资额度调减至48.5亿元，引起了市场广泛关注。对比两次招股书，不仅募资金额大幅下降，募资项目也进行了调整。更新后的招股书显示，募集金额用于5个项目，其中新增“在泰国增资建设高性能子午胎项目”，拟投入募资金额8.5亿元。调整后的募资项目更加聚焦主营业务，新增项目也更契合公司全球战略化布局方向。

　　从公司发展战略来看，此次募资是为进一步扩大经营规模，满足全球市场需求。未来，公司将不断扩大国内外市场份额，贯彻绿色发展、可持续发展理念。随着中策橡胶上市进程的稳步推进，有望助力其从“传统制造”向“智能制造+绿色经济”转型，加速实现全球化布局。

（文章来源：财联社）