港股市场迎来新的参与者，事故车拍卖平台博车网主体公司北京恒泰博车拍卖有限公司的控股公司Boche Holding Limited (Cayman) 已递表港交所主板，计划募集资金用于线下网点扩张、研发技术升级及潜在投资。

北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔表示，事故车作为非全新、经历过交通事故并经修复的二手车，价格虽低，但消费者心理上普遍难以接受，因此处于小众市场，通过拍卖渠道销售，整体规模有限。

博车网扭亏为盈，但增长乏力，事故车拍卖营收负增长

博车网成立于2014年，是B2B拍卖平台，涵盖来自保险公司、汽车租赁公司、汽车金融公司、4S店等渠道的事故车、二手车、拆解车及配件，进行分类拍卖。

中信证券、复星国际资本担任联席保荐人。博车网透露，已为中国95%以上经营汽车保险业务的保险公司提供事故车拍卖服务，2023年交易量市场份额占比31.3%，位居行业第一。

然而，即便市场占有率领先，事故车拍卖业务仍面临挑战。

招股说明书显示，2022年至2023年，博车网收入分别为3.88亿元、5.18亿元；亏损分别为1.8亿元、1.21亿元。2024年前三季度，收入为4.04亿元，期内利润142.5万元，实现扭亏。但业绩增速放缓，毛利负增长。博车网解释称，收入增长未来或因服务需求放缓、竞争加剧等因素放缓甚至下降。

净利润增长亦失速。2022年、2023年及2024年前三季度，经调整净利润分别为5020万元、8170万元及7580万元，2024年前三季度增速不足3%，远低于2023年的62.7%。

背后原因是事故车拍卖业务营收负增长。招股书提到，2023年拍卖事故车总数同比增长58.6%，2024年前三季度仅增长10.9%。事故车拍卖及配套服务营收2024年前三季度为2.18亿元，同比下降14.8%。

营收结构上，事故车拍卖业务占比2024年前三季度跌至54%，去年同期超64%。用户复购率亦从2023年的74.1%降至70.7%，用户黏性降低。

盈利难题：依赖上游车源，小众市场规模受限

招股书显示，博车网在事故车拍卖中处中间环节，上游车源方提供车源，下游买家通过平台拍卖。但博车网的中间环节不具不可替代性。招股说明书提到，2022年一家大型保险公司决定减少向博车网类似平台供应事故车，并建立专属拍卖平台。

上游车源方成为影响盈利的关键因素。博车网表示，车辆来源依赖有限的主要上游车源方，若关系中断，将对业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。车源供应亦存风险。

消费者对事故车的态度亦影响市场。黄先生表示可接受二手车，但无法接受事故车，对安全性存担忧。郑女士明确不会考虑事故车，感觉不踏实、不安全。

张翔分析，事故车市场小众，难以开设专门门店，市场宣传少，消费者忌讳，因此主要通过拍卖渠道销售，市场有一定需求，但规模有限。

博车网预计，中国事故车拍卖量将从2019年的20.6万辆稳步增长至2023年的34.5万辆，2028年或增至86.7万辆。

（文章来源：新京报）