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6月9日，广州银诺医药集团股份有限公司更新港交所招股书，专注于GLP-1受体激动剂研发。核心产品依苏帕格鲁肽α将于2025年获批上市，面临从研发型公司向商业化实体转型的关键节点。近年来亏损严重，但2024年亏损收窄，研发投入回落。此次IPO募资将用于生产基地建设和海外临床试验。


深圳商报·读创客户端记者穆砚

6月9日，广州银诺医药集团股份有限公司（以下简称“银诺医药”）更新港交所招股书，这家专注于GLP-1受体激动剂研发的生物医药企业即将迎来核心产品依苏帕格鲁肽α（商品名：怡诺轻）的商业化关键期。随着怡诺轻于2025年获批并上市，银诺医药正站在从研发型公司向商业化实体转型的重要节点。

银诺医药成立于2014年，致力于提供创新的、可及且可负担的高质量药品，针对糖尿病、肥胖等代谢性疾病。公司自主研发的多项管线拥有全球专利，未来将布局全球市场。

招股书显示，近年来银诺医药亏损严重，2022年至2024年累计亏损超12亿元。尽管银诺医药在GLP-1受体激动剂领域处于领先地位，但其核心产品尚未商业化，这是导致亏损的主要原因。怡诺轻作为公司最大看点，将于2025年获批上市，成为中国首个国产超长效GLP-1受体激动剂。

招股书还披露，银诺医药2024年亏损大幅收窄，研发投入阶段性回落，管理效率提升。2025年起，公司经营活动现金流首次转正，现金储备充足。此次IPO募资将主要用于生产基地建设和海外临床试验。

银诺医药在过去几年进行了多轮融资，累计融资超15亿元，投后估值大幅上涨。公司创始人王庆华为复旦大学特聘教授，拥有丰富的代谢性疾病研究经验。目前，中金资本、广州产投等机构持有5%以上股份。

依苏帕格鲁肽α是银诺医药唯一进入商业化阶段的产品，已获批2型糖尿病适应症。此外，公司还有多款临床前候选药物。然而，银诺医药面临的市场环境考验严峻，国内GLP-1市场竞争激烈，银诺医药需从零建立营销体系，证明其竞争优势。

此次IPO募资将主要用于商业化运营及生产建设。分析人士指出，银诺医药的估值逻辑将随商业化进度调整，其产品差异化优势及营销能力将成为资本关注焦点。

（文章来源：深圳商报·读创）