安永2025年上半年《中国内地和香港IPO市场》报告（以下简称《报告》）发布会6月12日在上海举行。据发布会透露，2025年上半年，中国内地和香港地区IPO活动在全球中的占比显著上升。香港IPO活动尤为亮眼，筹资额占全球总筹资额的24%，与A股合计占比达33%。受益于大型IPO的推动，港交所凭借140亿美元的募资规模跃居全球榜首。

《报告》亮点：上半年A股IPO市场稳健向好，“科技”属性日益凸显，北交所成为扶持创新型中小企业的核心平台。港股IPO活跃度大幅提升，IPO数量和筹资额分别同比增长33%和711%，大型IPO的推动使港交所募资规模问鼎全球。

全球范围内，今年上半年IPO活动整体在低位波动，预计全球共有500家企业上市，筹资额575亿美元，IPO数量同比下降11%，筹资额却上升9%。

港股IPO活跃度显著复苏

据统计，截至2025年6月11日，香港市场上半年预计约有40家公司首发上市，筹资额约1087亿港元，IPO数量和筹资额分别同比增长33%和711%。上半年筹资额受大型IPO推动，预计将超越去年全年筹资总额。

《报告》指出，2025上半年，受多家A股上市公司或其分拆子公司在港发行IPO影响，香港IPO平均筹资额同比上涨超5倍，近十年来仅次于2021年同期。

安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华表示：“2025年港股IPO市场热潮由政策、市场、企业供应等多因素共同驱动。中国企业通过‘A+H’双平台加强国际化布局，开辟新增长路径。这对港股生态而言，有助于优化市场机制，提升其国际吸引力，巩固国际金融中心地位。”

“新消费+硬科技”行业成为港股新动力。数据显示，上半年，生物科技与健康、零售和消费两大行业的IPO数量并列第一。大型A+H企业上市，推动工业（含先进制造业）IPO筹资额位居行业榜首。

5月，港股IPO“科企专线”正式推出，标志着港股市场进一步向科技创新领域倾斜。刘国华指出：“‘科企专线’便利特专科技公司及生物科技公司上市申请，尤其利于技术密集、研发周期长且对信息披露敏感的高潜力科技公司，缩短筹备时间，降低合规成本，提升融资效率。”

北交所吸引力增强

《报告》显示，截至2025年6月11日，A股上半年共有50家企业首发上市，以中小规模企业为主，合计筹资超371亿元人民币，IPO数量和筹资额双增长，同比分别增长14%。

行业方面，工业、科技和材料领域的IPO数量和筹资额分别位居前三。汽车行业作为关键支柱产业，在政策支持下加速转型升级和创新。上半年上市企业中，超三成属于汽车行业上下游。

安永华中区审计主管合伙人费凡表示：“当前，A股‘科技’属性显著增强，资本市场加速向科创型企业聚集。证监会近期多次强调加大力度支持优质未盈利科技企业上市，表明科创型企业制度红利加速释放，上市融资环境持续优化。”

具体来看，创业板和上海主板IPO活动在数量和筹资额上分别领先；科创板IPO筹资额创开板以来新低；北交所IPO平均筹资规模大幅提升，其他板块平均筹资额下降。

上半年A股筹资额十大IPO中，北交所IPO首次上榜，位列第四。费凡指出：“今年以来，部分高价值科技企业冲刺北交所，表明北交所对优质创新型中小企业的吸引力持续增强，正加速从‘中小微企业融资平台’向‘硬科技企业聚集地’转型。”

（文章来源：证券时报网）