AI导读：

7月29日，正品控股向港交所提交IPO申请，主营保健及美容补充品，2024年在香港鹿相关产品零售值排名第一，但业务依赖“牛奶公司”，客户和供应商集中，面临一定风险，拟将募集资金用于业务拓展等。

　　7月29日，据港交所官网，正品控股有限公司当日向港交所首次呈交IPO申请文件，浤博资本有限公司为独家保荐人。

　　正品控股成立于2011年，主营保健及美容补充品与产品，2024年在香港鹿相关保健补充品及产品零售值方面排名第一，市场份额约为29.4%，堪称香港保健品市场“隐形冠军”。不过，其业务模式对“牛奶公司”依赖较大，2025财年来自“牛奶公司”的销售额占全年营收74.5%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，正品控股第三方品牌之一由“供应商K”拥有，“供应商K”于2023年11月29日注册成立起，直至2024年3月28日，为正品控股关联方。

　　主要通过万宁分销产品

　　申请文件显示，正品控股主要从事保健及美容补充品与产品开发、销售、营销及分销，主要通过万宁分销产品。2023财年至2025财年，保健及美容补充品与产品销售额分别占集团总收益约98.8%、98.8%、98.2%。

　　正品控股经营6个自有品牌，还有6个第三方品牌。其混合销售网络包括批发业务和零售业务，报告期内绝大部分营收来自批发业务。

　　客户和供应商均比较集中

　　财务方面，报告期内，正品控股营收和净利润均实现增长，但毛利率呈逐年下滑趋势。报告期内，其来自前五大客户的营收占比均超八成，向最大单一客户“牛奶公司”销售产生的营收也占比较高。除了客户高度集中外，正品控股的供应商也十分集中。

　　申请文件还显示，报告期内，正品控股的贸易应收款项逾期金额有所增加，且应收“牛奶公司”及其他批发客户贸易应收款项总额中大部分具有信贷集中风险。

　　目前张运裕为公司实控人

　　申请文件显示，正品控股自2013年以来就与“牛奶公司”建立了长期稳定的业务关系。正品控股的发展历史可以追溯至2011年，目前张运裕为正品控股实控人。

　　申请文件显示，报告期内，正品控股分别向张运裕派息。正品控股第三方品牌之一由“供应商K”拥有，在特定时间段内为正品控股关联方。

　　申请文件显示，正品控股拟将募集资金用于拓展业务、市场推广、开设自营门店、拓展销售网络、引进及开发现有及新产品线下的新保健及美容补充品与产品，以及用作一般营运资金。

（文章来源：每日经济新闻）