【导读】曙光股份定增终止，股票发行计划生变，未回复上交所审核问询函

　　中国基金报记者南深

　　11月10日晚间，曙光股份公告，公司于2025年11月10日召开董事会和监事会会议，审议通过了《关于终止2024年度向特定对象发行股票事项并撤回申请文件的议案》，同意公司终止本次向特定对象发行股票事项并撤回申请文件。这一决定标志着曙光股份的股票发行计划遭遇重大转折，引发市场广泛关注。

　　对于终止原因，曙光股份仅表示系“综合考虑当前外部环境，结合公司实际情况、发展规划等因素，经相关各方充分沟通、审慎分析后，决定终止”。曙光股份最早在2024年11月14日发布定向增发预案，向公司实控人之一梁梓单一对象发行股票，拟募集资金总额不超过3.39亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金，以缓解公司资金压力。

　　2025年7月17日，曙光股份定增申请文件获上交所受理。2025年7月31日，公司收到上交所出具的《关于辽宁曙光汽车集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》。不过，三个多月过去迟迟未见公司回复问询函，直到如今突然宣布终止。值得一提的是，由于今年以来曙光股份“摘帽”，并受益于整体市场走牛，其股价表现并不差，去年定下的每股2.28元的发行价与目前最新价（3.88元/股）相比，已经有70%的浮盈空间，定增终止或错失良机。

　　另外，目前公司的两位“90后”实控人梁梓、权维夫妇在2023年6月通过拍卖方式入主曙光股份以来，控制权比例一直较低（14.32%），此次定增如果按上限发行，可以将控制权比例提升到29.62%，增强公司控制权稳定性。对于曙光股份而言，公司资金链较为紧张，面临一定的营运资金压力，同时资产负债率不断走高，短期偿债压力较大。最新的2025年三季报显示，公司账上货币资金仅有1.35亿元，但短期借款加一年内到期的非流动负债就超过了6亿元，还不算其他有息负债。公司如果能够通过定增获得一笔资金补流，无异于“久旱逢甘霖”，定增终止或使公司资金压力进一步加剧。

　　但就是这样一单对实控人和上市公司都“双赢”的方案，却突然遭遇终止。记者注意到，在此前定增方案中有这样一条：“（梁梓）不排除未来特定情形下通过质押部分上市公司股份进行融资支付部分认购资金的可能。”如果公司实控人一边在股价相对高位质押现有股份融资，一边以相对低价包揽定增，无疑将是一场“完美”操作。只是没有“如果”，定增终究还是戛然而止。资料显示，曙光股份是“以汽车整车、车桥及零部件为主营业务的大型汽车企业集团，总部位于辽宁丹东”。截至2024年，公司净利润已经连续4年亏损，扣非净利润则连续13年亏损，且动辄亏损数亿元。2025年前三季度，公司继续亏损超2亿元，经营状况堪忧。

　　截至2025年11月10日收盘，曙光股份的市值为26.52亿元。

（文章来源：中国基金报）