AI导读：

中信证券研报指出，费城半导体指数近期波动显著，消费电子等设备公司受关税影响较大，而半导体软件、AI芯片等领域影响较小。建议关注半导体板块两条主线：关税政策反转后的低估值修复公司，及受关税影响较小的AI和半导体软件板块。

　　中信证券研报指出，受关税政策影响，费城半导体指数（SOX）近期波动显著。相关公司在2025年一季度及二季度业绩指引上呈现出明显分化。消费电子、半导体设备等公司首当其冲，受到关税政策的较大冲击，而半导体软件、AI芯片和网络设备等领域则相对较为稳定，受关税影响较小。当前，特朗普关税风波仍在持续，全球贸易谈判尚未达成实质性进展。中信证券认为，美股半导体和硬件板块未来需重点关注的关键指标包括关税和贸易政策、宏观经济与通胀数据，以及生成式AI技术的最新发展。鉴于一季报后市场对企业盈利预测有所下调，目前多数半导体公司估值已趋于合理。因此，中信证券建议未来6至12个月内，投资者应关注半导体板块的两条主线：一是若关税政策出现反转，应重点关注估值较低且盈利预测有望回升的公司；二是选择中短期防御性标的，即受关税政策影响较小的AI板块和半导体软件板块。