中信证券研报：关税影响下半导体板块分化，关注AI及软件板块
AI导读：
中信证券最新研报显示，受关税政策影响，费城半导体指数波幅加大，消费电子、半导体设备等公司受影响较大，而半导体软件、AI芯片等领域受影响较小。建议关注关税政策反转及防御性投资标的。
5月15日，中信证券最新研报显示，受关税政策影响，费城半导体指数（SOX）近期波幅加大。相关公司在2025年一季度及二季度业绩指引上呈现分化趋势。消费电子、半导体设备等公司已明显受到关税冲击，而半导体软件、AI芯片和网络设备等领域则相对受影响较小。当前，特朗普时期的关税纷争仍未平息，全球贸易谈判仍悬而未决。中信证券建议，投资者在关注美股半导体和硬件板块时，应重点留意关税与贸易政策、宏观经济与通胀数据以及生成式AI技术的发展等关键指标。鉴于一季报后市场对企业盈利预测有所下调，目前多数半导体公司估值趋于合理。未来6至12个月，半导体板块值得关注的两条主线包括：一是关税政策若发生反转，应留意估值较低且盈利预测有望回升的公司；二是中短期内，防御性投资可关注受关税影响较小的AI板块和半导体软件板块。
（文章来源：界面新闻）
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