AI导读：

申万宏源策略研报称短期市场或现博弈性冲高，中期看好黄金等宏大叙事强相关资产，A股重回结构牛市依赖科技产业突破，战略看好港股领涨。

　　申万宏源策略研报指出，短期市场或许存在博弈性的指数冲高现象，对于2025年Q2-Q3的市场走势，仍维持中枢偏高震荡市的判断。在结构选择层面，短期市场呈现金融搭台、成长唱戏的格局。稳定币和国防军工成为短期新增的催化方向，股价弹性更高。同时，应密切关注海外AI算力产业链的景气行情。随着公募季报结算窗口的临近，新消费和创新药在6月30日后或迎来反弹。中期结构推荐依旧不变，A股重回结构牛市，仍需依赖科技产业趋势的突破。特别看好三个与宏大叙事强相关的资产：黄金、稀土和国防军工。此外，战略上看好港股作为潜在牛市中的领涨市场。

（文章来源：第一财经）