AI导读：

中信证券研报指出，2025年互联网板块在AI驱动和流动性改善下走出震荡上行行情。展望2026年，AI仍是板块核心催化因素。同时，短期AI相关性较低的公司将关注业绩能见度和估值性价比。

　　中信证券研报表示，2025年互联网板块在外部扰动反复的环境下走出震荡上行行情，上行动量主要为AI驱动的价值重估及流动性改善。展望2026年，我们认为AI依然是板块估值上行的核心催化，核心关注：1）模型迭代、应用落地以及业绩兑现带来的叙事强化；2）模型公司上市后带来的估值对标，有望进一步驱动互联网公司AI业务价值重估。而对于短期AI相关性较低的公司，业绩能见度和估值性价比将是选股核心要素，建议关注竞争格局相对稳定、业绩韧性较强的垂类龙头、以供给创新带动的高景气赛道以及低估值下的绝对收益标的。

（文章来源：第一财经）