白酒板块有望迎来估值修复，国泰君安研报分析
AI导读：
2月14日，国泰君安研报指出白酒需求疲软但节后平稳，政策预期回暖下白酒板块有望迎来估值修复。分析显示，白酒行业库存高，酒企关注库存去化和渠道利润，预计后续产业将逐步企稳。
2月14日，国泰君安研报指出，从“开门红”业绩来看，白酒需求依然疲软，但节后市场总体平稳。随着政策预期的回暖，白酒板块有望迎来一轮估值修复机会。
国泰君安分析，白酒行业2025年“开门红”业绩符合预期，节后市场表现平稳。从价格带来看，中低端白酒表现优于高端，而高端又优于次高端。春节过后，茅台和五粮液的批发价格整体平稳，好于之前的悲观预期。目前，白酒行业库存仍处于较高水平，酒企越来越关注库存消化和渠道利润问题。1月以来，五粮液、汾酒、李渡、珍酒、今世缘、洋河等品牌先后采取措施控制货源，五粮液甚至考虑减少产量。次高端品牌大部分在旺季放量较少，对回款等要求也有所放宽。预计后续白酒产业将先后经历渠道利润底、库存底、业绩底，市场预期有望逐步企稳。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
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