AI导读：

A股市场在今年2月底、3月初经历一波调整，科技股尤其是AI题材股领涨后分化，蓝筹股开始受到关注，形成“高低切换”现象。蓝筹股具备估值优势，但传统产业成长性不足；科技股具有想象空间，备受投资者关注。

　　■ 桂浩明

　　A股市场在今年2月底、3月初时，经历了一波明显调整。上证综合指数虽守住了3300点，但攻击3400点的形态被破坏。同时，沪深京三市成交量萎缩，从2万亿元降至1.6万亿元。盘面显示，后市再续攻势需整理。

　　机构与投资者开始探讨下一波行情的板块主线。大盘调整前，已有人关注此问题。春节后，科技股尤其是AI题材股领涨，部分热门品种创出新高。但板块分化明显，非AI股票表现一般，传统产业股票甚至下跌。

　　股市有言：“股民分炒AI与不炒AI两种。”但这种极端现象难持久。AI股票上涨后遇阻，获利盘回吐。稳健资金及退出AI的资金开始介入蓝筹股，形成“高低切换”。基建、消费、工程机械等板块上涨，表明市场调整操作主线，上周的调整行情强化了“高低切换”。

　　蓝筹股从股息率、市盈率看，具备估值优势。政府重视促进消费，改善消费板块预期。春季工程施工强度提高，推高大宗商品需求。投资者重视传统产业有其逻辑，但这些板块能否成市场焦点，取代科技股地位？

　　传统产业成熟、业绩稳定，低利率下有股息优势。但成长性不足、同业竞争激烈，股市表现滞重。市场快速发展时，传统产业表现较好；市场平稳时，易受冷落。传统产业龙头公司市盈率偏低，部分原因在此。

　　科技股最大特点是想象空间。科技带来企业业绩爆发式增长，令人向往。当前科技发展日新月异，投资科技股即投资未来。国家强调发展科技产业，科技股具备前所未有的发展空间。国内科技领域突破引发全球“重估中国科技股”热潮。很多人将科技股视为全年市场主线。

　　科技股分化调整正常，为投资者筛选提供机会。预期调整后，硬科技特征科技股将重回上升通道，创造新辉煌。

（文章来源：金融投资报）