在瞬息万变的投资市场中，平安基金权益投资中心执行总经理、基金经理何杰独树一帜，坚持抓取个股的长期增长潜力，而非追逐短期景气度。他指出，2022年行业轮动策略胜率较低，不少牛股虽与基金重仓股重合，却未能显著提升基金收益。

何杰的投资理念主要围绕两大核心问题：持仓结构与个股持仓比重。他强调选股标准应基于公司的成长空间、差异化竞争壁垒及股价估值。基于此，他的持仓可归为四类：产业创新类、长坡厚雪类、国产替代类及供需失衡类。这些领域中的优质企业，因各自独特的吸引力，成为他投资的重点。

在具体配置上，何杰将个股分为三档，品质好且价格便宜的股票重仓持有，品质好但价格合理的公司配置中性仓位，而对于估值已高的“好公司”，则采取低配策略，以待估值回归合理水平。

何杰的投资风格在平安低碳经济混合基金中得以体现，该基金个股集中度高，但行业分散，这既源于他对选股条件的严格把控，也反映了他对细分行业差异化竞争能力的深刻理解。他认为，一个细分行业通常只有两家公司具备行业定价权，因此基金经理必须覆盖更多行业。

何杰的投资逻辑使他愿意承受短期市场波动，他更看重个股品质和长期成长能力。他指出，尽管短期波动可能影响股价，但长期大趋势不变。在处理长期增长品种时，他会在乐观阶段降低持仓，低迷阶段敢于加仓，以避免仓位“无效化”。

他认为，选择好公司本身就是一种避险策略，因为股票市场上的大多数风险都是基金经理无法掌控和预测的。在此背景下，最好的股票能帮助基金经理“扛住风险”。同时，他也指出，尽管市场上牛股频现，但行业轮动策略下的持仓成功率低，导致基金收益并不理想。

（文章来源：证券时报网）