2024年6月，证监会制定发布“科创板八条”，明确提出“更大力度支持并购重组”。随后，证监会发布“并购六条”，推出了一系列政策举措以活跃并购重组市场。

　　相关数据显示，“科创板八条”发布一周年之际，科创板新发布并购交易106单，交易金额累计突破1400亿元。今年开年以来，科创板并购活跃度持续攀升，新增披露45单交易，其中20单为现金重大重组或发行股份、可转债购买资产。

　　科技部国家科技专家库专家周迪称，“科创板八条”恰逢其时，在推动产业转型升级、加速创新动能成长方面发挥了重要作用。比如，允许高溢价收购“硬科技”企业、对未盈利标的收购松绑，创新形式不断涌现。

　　支持“硬科技” 积极并购重组

　　在政策赋能下，科创板并购市场创新型并购案例不断涌现。例如，“科创板八条”明确提出支持科创板公司收购优质未盈利“硬科技”企业，政策落地以来，科创板已有28单交易涉及收购未盈利标的。

　　清华大学国家金融研究院院长田轩表示，科创板为未盈利科技型企业提供了上市融资渠道，制度包容性的增强也提升了资本市场的活力与吸引力。

　　康德智库专家、北京清律（上海）律师事务所合伙人齐鹏帅律师表示，“科八条”等政策旨在推动国家创新战略，容忍短期亏损以换取技术突破。但收购方需谨慎论证技术可行性，避免忽略尽职调查责任。

　　在估值包容度提升和支付工具创新方面，普源精电、思瑞浦、华海诚科、阳光诺和等公司的典型案例已先后落地。

　　此外，科创板公司也积极尝试跨境并购。据数据统计，“科创板八条”实施后科创板已诞生15单跨境并购。

　　创新型并购案例渐次落地

　　目前，多家前期披露具体交易方案的公司，近期也纷纷公告取得积极进展。例如，芯联集成收购芯联越州已完成审核问询回复；思林杰、嘉必优、华海诚科、希荻微的交易审核问询已发出。

　　今日（6月19日），华海诚科董秘办人士表示，目前公司可转债已经走到审核问询阶段。

　　6月16日，嘉必优在接受机构投资者调研时表示，公司审议并披露了关于欧易生物并购项目的修订稿及问询回复等文件。

　　禾信仪器、晶丰明源、沪硅产业等公司的交易均已通过股东大会待申报。

　　《科创板日报》记者关注到，科创板公司对于并购重组的热情仍在持续升温。

　　谈到“科创板八条”对并购重组的政策支持，芯原股份董事长戴伟民表示，支持科创板企业开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。

　　从监管端来看，“科创板八条”明确要求加强科创板上市公司全链条监管。6月18日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，上海证券交易所也起草了相关征求意见稿。

　　在业内人士看来，此次“新政”既是对科创板的精耕细作，也是精准升级，有利于加快构建全面支持科技创新的资本市场生态。

（文章来源：科创板日报）