“股王”易主的戏码正在上演！AI芯片龙头寒武纪（688256.SH）不到两个月股价暴涨近164%，从7月初的563元冲至1587.91元，8月28日收盘价力压贵州茅台（600519.SH），一举夺下A股“新股王”宝座，成为科技股新焦点。伴随股价飙升的是成交额的爆发式增长，从7月日均44.38亿元激增至260多亿元，近5倍放量点燃了市场热情，科技股投资热度持续攀升。

　　这波狂潮背后，既有公司上半年营收暴增43倍等业绩支撑，也藏着沪股通、机构与游资“左手买右手卖”的多空对垒。同时，公募基金态度也早有分化：二季度近400只公募产品“押中宝”，也有136只提前“下车”，部分甚至清仓离场，基金持仓分歧显著。

　　随着寒武纪与中芯国际（688981.SH）同步创历史新高，AI算力板块年内涨幅近58%，这场“硬科技”盛宴能否延续？成为投资者关注的核心问题。

　　多重因素叠加共振

　　自7月以来，寒武纪股价开启快速上升趋势。截至8月28日，从7月初的563元（前复权，下同）一路飙升至8月28日的1587.91元，不仅跻身A股“千元股俱乐部”，甚至超越了贵州茅台的1446.1元，正式登顶A股“新王”，科技股龙头地位凸显。

　　在业内看来，寒武纪这波快速上涨，并非单一因素所致，而是基本面预期、市场情绪、资金动向和政策红利等多重因素叠加共振的结果。据最新中报，寒武纪上半年营业收入达28.81亿元，同比增长4347.82%，主要受益于云端产品线的强劲表现，该业务线贡献收入28.7亿元；截至二季度末，该公司合同负债达5.43亿元，较一季度末的88.62万元大幅增长，表明在手订单充足，为后续业绩增长提供了“硬支撑”。

　　与股价强势上行相伴的，是多空资金的激烈博弈。龙虎榜数据显示，寒武纪在本月12日、14日、22日已三次登榜，且均出现了沪股通专用、机构专用以及知名游资席位，部分还出现境外机构的身影，资金博弈态势明显。值得注意的是，大部分席位呈现“左手买右手卖”的双向操作特征，且随着股价不断攀升，部分资金已出现离场迹象。

　　与此同时，机构资金也深度参与，近三次均同步现身买卖榜单，存在明显的多空分歧。此外，游资席位同样如此。知名游资投资者章建平也参与其中，其去年四季度首次进入寒武纪前十大股东，今年一季度增持74.75万股至608.63万股。二季报显示，章建平未进行减持，仍以第七大股东身份持有该股。

　　基金“寒”量现分歧

　　作为AI算力领域的核心标的，寒武纪被科创50、沪深300、上证50、中证A500等多个重要指数纳入成份股，相关指数基金需按规则买入。中报数据显示，在寒武纪前十大股东中，公募ETF产品占据4席，该股也吸引了多只公募基金的关注及重仓配置。剔除QDII产品，截至二季度末，以持仓总市值来看，寒武纪在公募重仓持股中排名第13位，持股市值达到378.97亿元；同时，该股被79家基金公司旗下的397只产品重仓持有，超四成将其设为前三大重仓股。

　　不过，也有不少产品在这波股价启动前先行“下车”，部分甚至清仓离场。数据显示，有136只产品将寒武纪剔除前十大重仓股之列。金梓才在二季报中就此解释称，虽然算力行业整体前景广阔，但在不同阶段，海外和国内市场表现差异，技术变革带来短期冲击，产业链上下游也存在供需错配等问题。

　　科技股还能“疯”多久？

　　8月28日，A股三大指数午后“V形”反弹，上证指数守住3800点，收盘达到3843.6点。当日，市场热点再次集中在算力和芯片方向，寒武纪、中芯国际双双创历史新高。至此，AI算力指数（8841678.WI）年内已上涨57.94%。这是否意味着科技股的“主升浪”仍在延续？成为市场热议话题。

　　“当前AI算力和国产芯片板块得到充分演绎，市场对确定性高的方向，如GPU、光模块等都给予了非常高的溢价，底层逻辑其实都是看好中国AI算力的产业趋势。”某华北基金经理告诉第一财经，宽松的市场环境和充裕的流动性，也为国产算力大牛股的出现提供了基础。嘉实全球产业升级基金经理陈俊杰则从产业链视角分析称，近年来，我国半导体行业发展势头迅猛，已构建起较为完备的半导体产业链。

（文章来源：第一财经）