特朗普的关税计划扰乱了全球市场！这一突发消息，尽管有所预期，但仍对全球市场造成了巨大冲击。截至目前，亚太股市全线杀跌，日经指数、韩国KOSPI指数均大跌逾3%，恒生指数跌幅接近3%，恒生科技指数更是一度大跌近5%。同时，虚拟货币市场也持续暴跌，欧洲市场的期指同样全线走低。

关税计划的影响究竟有多大？A股和港股的牛市氛围是否会被冲淡？美股的多年牛市是否会就此终结？分析人士指出，近期美股下跌的原因不仅限于特朗普的关税政策，还包括加息预期以及微软在特定领域的态度。而A股和港股市场虽可能出现变化，但结构性行情或仍将持续。

特朗普宣布对加拿大、墨西哥进口产品征收25%关税，并提前至3月4日生效，同时表示将对中国商品额外征收10%关税，并对欧盟货物征收25%关税。这一消息导致全球市场巨震，亚太地区股指全线大跌。

日本日经指数和韩国综合指数均大幅下跌超过3%，澳大利亚股市也一度下跌。香港市场同样遭受重创，恒生科技指数跌幅一度接近5%，恒生指数和国企指数也大幅下挫。A股市场同样跟随港股走弱，国证2000、中证1000和创业板指跌幅均超过3%，科创50指数跌幅更是超过4%，算力、机器人、计算机等热门板块也大幅下跌。

银河证券分析认为，自2018年贸易战开始，大量消费出口企业已开始布局海外生产基地，主要集中在东南亚地区，以越南为主。部分企业为贴近美国市场或同下游客户合作，选择在墨西哥布局。然而，这些企业未来或受美国和墨西哥关税政策的影响。

特朗普的政策对预期稳定性的破坏更甚于实质破坏。各大市场在特朗普宣布政策后均有剧烈反应，除了股市，虚拟货币也大幅下跌，美元指数则上涨，VIX指数也大幅拉升。市场稳定性明显被破坏。

事实上，市场对于关税的担忧已经酝酿了很长时间，但对于特朗普贸易政策可能带来的不稳定和经济破坏的担忧，在2月底才达到顶峰，并波及所有资产类别。Pepperstone研究主管克里斯·韦斯顿表示，市场必须重新考虑对关税新闻的反应。

除了墨西哥和加拿大，特朗普还提到将很快宣布对欧盟的汽车及所有其他商品加征25%的关税。但这一政策充满变数。华泰证券认为，如果美国对欧盟加征关税，可能看作广义的“对等”关税框架的一部分，但这一税率可能隐含了一定交易或随机的成分。

从市场结构来看，美股下跌的原因远不止特朗普加税。首先，费城联储主席哈克对于未来降息的态度存在不确定性。其次，英伟达公布业绩后股价暴跌，导致市值跌破3万亿美元。此外，日本国债收益率持续回升、日元汇率大涨也成为市场动荡的主因之一。

然而，从A股和港股来看，尽管近期情绪较为火爆，但估值仍处于相对低位，且人工智能的崛起带动了上市公司盈利预期的提升。同时，高层会议提出实施更加积极有为的宏观政策、扩大国内需求等利好政策，有望对冲关税影响，市场仍有望迎来结构性行情。

（文章来源：数据宝）