A股意外回调！在港股走强、A50强势的背景下，今天A股市场午后突然杀跌。沪指午后一度跌超1%，创业板指跌超2%。个股呈现普跌态势，今日成交不足1.83万亿元。截至收盘，上证指数跌0.93%，深证成指跌1.61%，创业板指跌1.98%。股市看大盘今日遭遇挑战。

分析人士指出，一方面，题材炒作接近尾声，人工智能、算力等板块前期涨幅惊人，题材兑现时杀跌力度大；另一方面，四大行股价创新高，压制市场风险偏好，催生题材股兑现。同时，年报披露期将至，市场或提前反应。此外，近期大规模ETF份额下行。

突然杀跌

午后，A股风云突变。指数破位后震荡下行，盘面出现恐慌盘，上证指数一度跌近40点。截至收盘，三大指数均收跌，市场逾4600只个股下跌。股市热点迅速降温。

银行股逆势走强，四大行股价齐创新高，这可能在一定程度上压制了市场的风险偏好。在券商股撬动大盘的过程中，也出现类似情况。题材股中，仅机器人板块表现不俗，但整体冲高回落。高位股集体退潮，DeepSeek、AI医疗等方向领跌。

值得注意的是，此次杀跌并非受外围因素影响。A50一度上涨超1%，港股恒生科技指数亦上涨超3%，但受A股带动杀跌，随后在A股收盘后再度走强。

从杀跌原因来看，很大程度上是结构性调整。人工智能相关板块大幅炒高后迎来兑现时点，题材兑现往往伴随剧烈杀跌。此外，年报披露期将近，市场有所担忧。特别值得一提的是，过去一周，大规模ETF（除券商ETF外）大部分份额减少，可能意味着有资金借上涨套现。

春季攻势是否持续？

那么，行情是否就此终结？国际知名投行高盛发布报告，上调MSCI中国指数和沪深300指数目标位，预测人工智能技术将提升中国上市公司未来十年年均EPS。高盛认为，中国资产正迎来盈利改善与估值扩张的戴维斯双击。

知名分析师张忆东认为，2025年A股行情将呈现大盘震荡向上，以双边波动化解风险，实现底部抬升。革新牛的主升浪已确立，科技主题是行情主线。中国科技型民企在AI等领域取得突破性进展，预计政策层面对科技型企业更友好，形成正向循环。

分析人士指出，近期绩差股需回避，但结构上仍存在机会，特别是业绩向好的公司。港股科技股近期强势，一方面因科技属性强，另一方面因业绩好、估值低。南向资金净买入额高达200多亿港元，港股强势增强资金虹吸效应。

（文章来源：券商中国）