AI导读：

近期，A股市场首例竞争性要约收购案例出现，ST新潮被浙江金帝石油与内蒙古伊泰煤炭同时发起要约收购。投资者面临复杂决策，需权衡各方利益。伊泰要约因报价高、数量多、保证金充足而更受欢迎，但不确定性犹存。监管部门应完善规则，确保要约收购顺利进行。


近期，A股市场出现了首例竞争性要约收购案例，即ST新潮被浙江金帝石油与内蒙古伊泰煤炭同时发起要约收购，这给投资者带来了复杂的决策环境，需要他们权衡各方利益做出选择。

早前，ST新潮发布公告，浙江金帝石油计划要约收购其20.00%的股份，每股价格为3.10元，收购期限自2025年4月8日至5月7日，生效条件为预受要约股份不低于8.00%。金帝石油已缴纳8.5亿元作为履约保证金。

而根据4月21日ST新潮的公告，伊泰煤炭计划要约收购其51.00%的股份，每股价格为3.40元。收购期限为2025年4月23日至5月22日，生效条件为预受要约股份不低于28.00%。伊泰已全额缴纳履约保证金。

《上市公司收购管理办法》规定，出现竞争要约时，需延长收购期限以确保公平竞争。伊泰在关键时刻发出竞争要约，未来金帝石油或调整收购条件，如提价、延期等。

从投资者角度看，伊泰的要约更具吸引力。已接受金帝要约的股东可撤回并转投伊泰。目前ST新潮股价为2.84元，与两个要约价格均有差距，市场看涨。但不确定性犹存。

一方面，伊泰要约虽吸引人，但生效门槛高，且需美国外国投资委员会批准。若股东响应不足，要约或失效。另一方面，金帝石油是否调整要约尚不确定，且仅缴纳了20%保证金，后续履约能力存疑。

综合考虑，伊泰要约因报价高、数量多、保证金充足而更受欢迎。建议投资者优先考虑。金帝要约则需视市场情况而定。

监管部门应完善规则，如建立全额保证金制度，强化信息披露监管，确保要约收购顺利进行，保护投资者利益。

总之，竞争性要约是市场活力的体现，有利于价值发现和股民收益。在监管引导下，上市公司有望实现跨越发展。因此，应肯定并正确引导竞争性要约。（作者系财经评论员）

（文章来源：国际金融报）