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美利云公告称，公司股东中冶纸业集团有限公司金融借款合同即将到期，预计无力偿还。公司近年来净利润持续亏损，已停止造纸业务。业内人士分析此举或为明智选择。同时，美利云2025年一季报显示，公司营收同比下降，但归母净利润同比上升。公司整体经营状况仍面临压力。

　　美利云（000815）5月23日晚间公告，公司股东中冶纸业集团有限公司金融借款合同即将到期，预计无力偿还到期债务。近年来，该公司净利润持续亏损，累计超过8亿元，去年已停止占营收6成的造纸业务，业内人士分析，此举虽看似激进，但在当前市场环境下，不失为明智选择。美利云、亏损、造纸业务、市场环境

　　公告指出，公司股东北京兴诚旺实业有限公司作为借款担保人，同样预计无力履行担保义务。若到期未能偿还债务，所持公司股份或将面临司法处置风险，且存在被债权人申请破产重整、破产清算的可能。但该借款事项不涉及美利云本身，公司生产经营活动正常。

　　美利云自身的业绩亦令人担忧。其主营业务涵盖造纸业、云板块、光伏发电等。作为“国资云概念股”，美利云近年来虽涉足云计算和光伏领域，但业绩并未显著改善。

　　根据2024年年报，公司营业收入为9.12亿元，同比下降15.71%；归母净利润为-5.48亿元，亏损同比扩大2987.10%。造纸业虽仍是营收主力，但业绩下滑严重，同比减少28.68%；而云业务营收同比增长24.66%，成为唯一增长点。

▲图源：美利云年报截图。

　　光伏发电和云业务毛利率较高，分别为45.96%和31.42%，相比之下，造纸业毛利率为-1.55%，拖累公司整体盈利。

▲图源：美利云年报截图。

　　财报显示，2016~2020年，美利云归母净利润低于5100万元，随后连年亏损，2021~2024年累计亏损8.16亿元。造纸业虽营收占比高，但毛利率最低，甚至转负，越产越亏。美利云、造纸业、连续亏损、明智之举

▲图源：美利云近年财务数据。（来源：华西证券）

　　美利云已停止造纸业务，相关子公司正在清算注销。业内人士认为，国内造纸行业面临困境，原料成本高昂、供给过剩、需求不振，导致行业增收不增利。美利云此举或有助于改善经营状况。

　　2025年一季报显示，公司营业收入为8753万元，同比下降62.8%；归母净利润为1096万元，同比上升59.9%。但经营现金流净额为负，货币资金减少，公司整体经营状况仍面临压力。

（文章来源：深圳商报）