编者按：在当今全球竞争格局下，创新链与产业链深度融合已成为推动高质量发展的重要引擎。党的二十大报告及2025年全国两会均强调了“推动创新链产业链资金链人才链深度融合”，为科技创新和产业创新指明了方向。本报将开设专栏，通过案例剖析与专家访谈，探讨资金链和人才链如何促进“两链”无缝对接，并分析存在的体制机制障碍，为经济转型升级提供新思路。

　　2009年，国投创合基金管理有限公司作为最早投资者，向国产EDA（电子设计自动化）软件先行者华大九天注资，陪伴其成长十年。同年，国投创合还投资了成立仅2年的炬光科技，该企业于2021年成功登陆科创板。

　　国投创合是国家开发投资集团有限公司旗下专业的创业投资及引导基金管理机构，耐心培育并支持新兴产业“标的”发展壮大。

　　政府工作报告提出“健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快发展创业投资”，为创投指明了方向。近日，国投创合总经理刘伟及副总经理、首席投资官董川接受了专访，分享了科创领域“耐心资本”的故事及未来规划。

　　国投创合以市场化方式服务国家战略，核心管理团队拥有丰富股权投资及引导基金管理经验，紧密围绕国家重大战略投资，助力战略性新兴产业发展。

　　刘伟表示，国有创投资金来源于财政资金、国有资本金，天生具有服务国家战略的基因。国投创合通过市场化手段服务国家战略，发掘适合股权投资的成熟商业模式项目。

　　刘伟还介绍了如何平衡市场化运作和服务国家战略，要求团队研究国家政策，在短板领域寻找投资标的，特别是在市场失灵、社会资本不敢投的领域发挥作用。

　　“母基金+直投”模式是国投创合的特色，通过子基金覆盖早期项目，引导社会资本支持硬科技。

　　国投创合在管直投项目超180个，参股基金超200支，培育4000多家创新科技企业，引导超1200亿元社会资本支持创投，带动万亿资金支持科创。

　　党的二十大报告及全国两会提出“推动创新链产业链无缝对接”，为科技创新和产业创新提出更高要求。刘伟认为，创业投资是科技创新和产业创新间的纽带，支持科技创新走通产业化“最后一公里”。国投创合设立创合松山湖创投基金，聚焦科技成果转化。

　　创合松山湖创投基金所投项目中，八成孵化自高校院所。例如，该基金投资3D测量企业惟景三维，支持其产业化，后又追加投资。国投创合还参与了人形机器人企业灵宝CASBOT的天使轮融资。

　　国家层面不断出台政策文件，支持创业投资高质量发展。2025年及2024年，国务院办公厅分别印发指导意见及政策措施，明确创业投资类基金需聚焦发展新质生产力，支持“投早、投小、投长期、投硬科技”。

　　国投创合及子基金早期投资生物技术、新材料等细分产业领跑者，230余家投资企业已上市，其中科创板上市企业110余家。超过700家投资企业入选国家级专精特新“小巨人”。

　　2025年政府工作报告明确推动新兴产业安全健康发展，建立未来产业投入增长机制。国投创合已在商业航天等领域投资，子基金布局可控核聚变等领域。

　　董川认为，创投人应相信时间的力量，将短期困难与长期趋势结合，发现并投资于未来价值，这也是“耐心资本”的内涵。

　　刘伟强调，支持科技创新、产业创新需要耐心资本及耐心的人。呼吁年轻投资人坚持长期主义，拥抱科技、不断学习，成为能穿越周期、持续创造价值的专家。

　　从政策文件到政府工作报告，加快发展创业投资、壮大耐心资本已形成政策组合拳，对创投行业提出更高要求。

（文章来源：经济参考报）