AI导读：

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.32%，深证成指跌0.88%，创业板指跌0.87%。沪深京三市成交额超过2.8万亿，较昨日放量超2000亿。行业板块多数收跌，白酒、航海装备、煤炭、电力板块涨幅居前，稀土、贵金属、小金


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　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.32%，深证成指跌0.88%，创业板指跌0.87%。沪深京三市成交额超过2.8万亿，较昨日放量超2000亿。行业板块多数收跌，白酒、航海装备、煤炭、电力板块涨幅居前，稀土、贵金属、小金属、有色金属、能源金属板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过1300只，近60只股票涨停。

　　工业和信息化部副部长张云明日前介绍，近期，工业和信息化部围绕普惠算力赋能中小企业、算电协同等重点工作持续发力，算力产业发展呈现良好态势。截至3月底，我国智能算力规模达1882 EFLOPS（FP16）。近年来，算力基础设施已成为驱动人工智能发展的关键底座。工信部从“点、链、网、面”统筹推进算力产业高质量发展。算力供给更丰富，产业创新更强劲，网络传输更顺畅。

　　此外半导体研究机构SemiAnalysis本月发布的一组数据显示，H100一年期GPU租赁合同价格从2025年10月的低点飙升至2026年3月的每GPU每小时2.35美元，涨幅近40%。“H100租赁价格在2026年初的飙升，核心驱动力在于算力供需的极度失衡，”有基金经理对记者表示，大模型的推理需求爆炸式增长，叠加企业级AI应用的规模化落地，使得开发者不得不竞价争夺存量的H100资源。

　　国盛证券表示，国内算力生态协同深化，国产替代与基础设施建设共振向上，算力租赁服务商迎来估值修复的黄金窗口。中邮证券指出，Token需求膨胀引致算力紧缺，算力环节全线涨价。其中，算力紧缺叠加上游存储等成本上升，促使算力租赁步入卖方涨价市场。

　　国盛证券：算力租赁服务商迎来估值修复的黄金窗口

　　全球AI Agent应用迎来爆发式商业化落地，正强力驱动下游算力需求从研发测试走向大规模生产级调用。在这一产业拐点下，国盛证券指出，AI应用层的全面开花正引发底层算力基础设施的“量价齐升”：以CoreWeave为代表的新型云厂商（Neocloud）斩获巨额长单，同时H100、B300等核心算力卡租金大幅跳涨。算力供给侧因高端GPU交付受阻及电力并网审批趋严而面临刚性瓶颈，存量资产稀缺性急剧凸显。与此同时，国内算力生态协同深化，国产替代与基础设施建设共振向上，算力租赁服务商迎来估值修复的黄金窗口。

　　中邮证券: 算力租赁步入卖方涨价市场

　　Token需求膨胀引致算力紧缺，算力环节全线涨价。其中，算力紧缺叠加上游存储等成本上升，促使算力租赁步入卖方涨价市场。Ornn数据显示，近几个月来，英伟达全系列GPU在云端数据中心的现货租赁价格均大幅上涨。Ornn Compute价格指数显示，英伟达最先进的Blackwell系列芯片单小时租金已达4.08美元，较两个月前的2.75美元上涨48%;SemiAnalysis数据显示，H100的一年期租赁合约价格已由2025年10月的低点约1.70美元/小时/GPU提升至2026年3月的2.35美元/小时/GPU，涨幅近40%。

　　国海证券: 算力租赁进入量价齐升高景气周期

　　随算力设备使用年限推进，服务器折旧逐步计提完毕，核心成本将大幅下降，后续稳定的租金收入大部分将直接转化为净利润，企业有望迎来利润阶梯式增长，长期盈利弹性显著。稳定的采购渠道叠加大额融资支撑设备投入，即可快速落地算力产能，依托行业长约锁定，业绩增长具备强可预见性。AI推理拐点已至，算力租赁进入量价齐升高景气周期，是当前AI产业链确定性较强的核心赛道，维持行业“推荐”评级。

　　万联证券: 算力租赁市场有望维持高景气度和价格增长态势

　　1）在AI应用规模化落地、词元调用量激增的背景下，AI基础设施的建设仍将持续，预计算力需求保持高景气度。光通信等算力产业链的核心环节头部厂商产能仍然紧张，存在供需缺口，将有利于国产算力企业。2）算力租赁市场有望维持高景气度和价格增长态势，建议关注布局AI云平台、智算中心等算力租赁核心环节的领先企业。此外，谷歌云Next26大会即于2026年4月22日—24日召开，将聚焦“智能体”与“规模化”引领产业实践新范式等主题，建议关注谷歌链相关企业的投资机遇。中长期视角下，继续把握AI算力产业链和空地一体化的双核心主线投资机遇。

　　银河证券: 算力景气度高涨

　　价格上涨直接反映当前人工智能与云计算领域对高性能GPU算力的需求持续快速增长，算力景气度高涨。而随着大模型的迭代保持高速，性能不断提升，算力成指数级消耗，算力成本激增，未来只有少数厂商能参与竞争；伴随行业由成长期逐渐发展至成熟期，大模型厂商出清预计加速。

　　东莞证券: 建议持续关注AI算力产业链投资机遇

　　短期来看，AI算力仍将是科技巨头竞相争抢的战略性稀缺资源，建议持续关注AI算力产业链投资机遇，重点关注AI芯片、AI服务器、算力租赁及液冷等关键细分环节。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）