临近年底，市场资金流动趋势出现微妙变化，部分资金一改之前积极借道ETF入市的态势，转而寻求落袋为安。

　　据最新数据显示，截至12月4日，短短三个交易日内，已有高达215亿元的资金从股票ETF市场中撤出。这一数字与上月该市场吸引的超过560亿元资金形成鲜明对比。

　　在这一波资金撤出潮中，中证500、中证1000、沪深300、上证50以及“双创”相关的热门宽基ETF成为“失血”重灾区。这些ETF不仅被大举净卖出，其成交额也显著下滑。与此同时，中证A500ETF作为近期备受瞩目的“吞金兽”，虽然仍有资金流入，但速度已明显放缓，部分产品甚至出现了净赎回现象。

　　招商基金资深策略分析师邓和权表示，临近年末收官，市场可能面临一定的获利了结抛压。他同时指出，跨年行情值得期待，但投资者需密切关注市场节奏，灵活调整投资策略。本轮反弹始于9月底的政策转向，标志着市场进入了一个新的投资周期，投资者应适时转换思维，合理配置权益仓位。

　　金鹰基金首席投资官、成长投资部总经理陈颖则认为，当前市场位置出现大幅度回调的可能性不大。他预计明后年的市场将保持乐观态势，并指出经济复苏是A股中长期向好的主要逻辑。短期内，指数涨幅较大，需要震荡消化估值，但从中长期来看，这轮行情将是长期慢牛的起点。

　　资金流出与成交活跃度下降

　　从资金流向来看，股票ETF市场已经逐渐从净流入转向净流出。之前备受资金青睐的宽基ETF成为主要“失血”对象，中证500、中证1000、沪深300、上证50等指数ETF均出现明显赎回迹象，合计被净赎回超过280亿元。

　　此外，创业板指、科创50、科创创业50等“双创”相关的ETF产品也遭遇资金净流出。以创业板ETF为例，连续三个交易日均呈现净赎回状态，合计有10亿元资金撤离。

　　资金净流出的同时，股票ETF的成交活跃度也在下降。截至12月4日，股票型ETF的单日成交额为893.32亿元，较上月底减少了2成有余。其中，沪深300、科创50方向的日成交额分别从百亿元以上降至71.28亿元、67.28亿元。

　　中证A500ETF吸金速度放缓

　　尽管市场资金整体呈现净流出态势，但仍有部分产品逆势吸金。中证A500ETF作为近期的“明星产品”，被大量资金看好。然而，其资金流入速度已有所放缓。数据显示，中证A500ETF在11月合计“吸金”1174.75亿元，但进入12月后，这一速度明显减缓。部分产品甚至出现净流出。

　　尽管如此，中证A500ETF的整体规模仍在持续增长。目前上市的22只中证A500ETF最新规模合计达到2118亿元，半数产品规模已超百亿元。这使得中证A500ETF成为仅次于沪深300的第二大宽基ETF，同时也是拥有百亿ETF数量最多的宽基指数产品。

　　稳健型ETF同样吸引资金

　　在资金流出宽基ETF的同时，部分稳健型的红利低波相关的ETF同样吸引了不少资金。华泰柏瑞红利低波动ETF、华泰柏瑞红利ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF等产品本月以来资金净流入超过10亿元。

　　此外，消费、科技、芯片机器人等细分领域指数的产品也表现出较强的资金流入态势。

　　跨年行情需保持理性预期

　　经过9月以来的大幅反弹后，市场进入震荡调整模式。业内人士指出，临近年末，部分资金有较强的收益兑现意愿，会选择逐步落袋为安。

　　一位指数基金经理表示，ETF作为可交易的指数基金，具有简单透明的优势。持有者大多对市场关注较为紧密、投资理念较相对成熟，因此更倾向于逆向操作。他建议投资者用相对偏中长期的视角来看待市场变化，并通过分批定投或逢低建仓等方式来投资ETF产品。

　　邓和权认为，当前市场面临多重因素支撑，包括经济基本面数据的修复、12月重磅会议出台政策等。但他也指出，A股各主要指数可能延续区间震荡态势，投资者需保持理性预期。

　　陈颖同样认为当前位置出现大幅度回调的可能性不大，并预计年内市场将以震荡为主。他对于明后年的市场持乐观态度，并指出随着国内经济政策的转向，货币政策、财政政策以及各种产业政策等方面将陆续释放积极信号。

（文章来源：第一财经，图片已保留）