有最新数据显示，市场上2元以下的股票数量已大幅下降九成，这一现象被普遍解读为市场正在逐步“淘汰”低价股。然而，经过近期的大幅反弹后，低价股所蕴含的风险愈发值得投资者警惕。特别是在即将步入年报披露季的当下，低价股面临的业绩暴雷等风险远高于其他股票，需引起高度重视。

股价与业绩之间，业绩无疑是决定性因素，股价则是其结果。但值得注意的是，影响股价的并非只有业绩，投资者情绪等其他因素同样不容忽视。随着市场氛围的回暖，个股交易活跃度提升，低价股因其绝对价格较低，更容易受到散户的青睐，他们往往将其视为捡漏的机会。

长期以来，低价股一直是投机资金炒作的首选对象。拉升成本低、持股结构分散、散户参与度高，这些因素共同构成了市场向好时炒作低价股的优势。而近期低价股的持续活跃，除了市场因素外，还与消息面的真空期有关。三季报已尘埃落定，年报季尚未开启，这段时间内低价股爆雷的风险相对较小，为投机资金提供了相对安全的炒作环境。

此外，投资者对低价股的年报往往抱有一定的市场预期。投机资金只需稍加引导，低价股的炒作热情便能迅速升温，这为低价股的炒作提供了极大的便利。然而，多数低价股的业绩并不理想，部分甚至存在严重问题。如果业绩和质地过硬，它们也不会沦为低价股。

低价股的年报终究要公布，如果业绩尚可，自然皆大欢喜；但如果业绩不佳，甚至暴雷或被非标，都可能引发股价的大幅下跌。届时，低价股中可能会出现大量ST甚至面临退市风险的股票，其中的投资风险不容忽视。对于极少数低价股而言，还可能出现年报“难产”的情况，这将使公司股票面临巨大的投资风险。

尽管近期低价股持续反弹，但多数已存在投资泡沫。一旦利空消息发酵，股价将迅速回落，甚至可能跌回面值退市与市值退市的预警区间。低价股的流动性变化极大，市场情绪高涨时，投机情绪会推动低价股流动性充裕；但一旦炒作退潮，流动性会迅速枯竭。若再遭遇利空消息，股价闪崩的概率远高于一般股票。

相比一般个股，低价股中的问题股爆出利空消息的概率更高。大股东减持、被证监会立案调查或终止资本运作等事件时有发生，投资者需高度警惕。实际上，除了个别股本巨大的个股外，多数低价股的投机属性远高于价值投资属性，这进一步放大了潜在的投资风险。

当然，也存在特例。个别低价股的基本面发生了质变，或优化经营结构提升业绩，或完成重组实现产业转型。这样的公司股价上涨不再单纯是投机炒作的结果，而是具备了价值投资的意义。投资者在关注低价股的同时，应理性分析其基本面和潜在风险，做出明智的投资决策。

（文章来源：北京商报）