2024年A股IPO市场显著放缓，全年仅约100家企业成功上市，募资总额675.53亿元，创下近10年新低。与此同时，超430家企业IPO失败，创近年来新高。这一趋势反映出监管层为维护市场稳定而加强了对IPO的窗口管理。

香颂资本执行董事沈萌指出，若2025年资本市场行情或投资者情绪未根本性好转，IPO控制或将持续。自2023年证监会提出“阶段性收紧IPO节奏”以来，2024年券商行业展现强周期属性，IPO数量及募资额大幅下降，与2023年的313家、3565.39亿元和2022年的428家、5868.86亿元形成鲜明对比。

单月数据显示，IPO企业在1月达到年内最高14家，而其余月份多为个位数。券商投行业务亦受冲击，2024年仅30家券商有IPO项目收成，投行业务“马太效应”加剧。12家券商首发承销保荐收入超亿元，市场份额占比达50.16%，其中中信证券以6.45亿元收入位居榜首。然而，券商承销保荐费普遍下降超78%，部分项目甚至亏本运营。

12月23日，国务院常务会议审议通过《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定(草案)》，旨在避免中介机构“卷低价”抢项目，为从业者提供保护。IPO失败企业中，创业板和主板成为撤单集中地，分别达151家和132家，主要因上市规则修订提高财务要求，导致企业无法满足条件而撤单。

券商IPO保荐项目通过率亦受关注，2024年共计63家券商有撤回项目，其中中信证券撤回66家，中信建投撤回50家。中小券商投行项目撤回率相对较高，撤回率为100%的券商有14家。相比之下，一梯队券商撤回率约在45%-60%之间，国泰君安表现最佳，撤回率为31.43%。

展望2025年，证监会将持续强化对证券公司投行业务监管，A股市场新股将科学合理常态发行。安永报告预计，强监管新规、中长期资金入市等措施将持续改善投资环境，对IPO活动产生积极影响。德勤报告则指出，2025年新股发行将支持科技创新，增强发行上市制度包容性、适应性，鼓励产业整合升级为目的的并购重组，A股IPO数量及融资规模将稳中有增。

2014-2024年A股IPO募资额，数据来源：Wind

2024年部分券商首发承销保荐收入，来源：Wind

2024年券商撤回项目情况，来源：Wind