上周，A股市场经历显著调整，上证指数、深证成指及创业板指的跌幅分别超过5%、7%及8%。然而，在市场回调之际，抄底资金积极涌入，A股ETF吸引了超过267亿元的资金净流入，特别是科创板、芯片及创业板相关的ETF成为资金加仓的重点。

业内人士分析指出，受国内外多重因素影响，市场风险偏好近期有所降低，预计2025年市场或将呈现宽幅震荡态势，但投资者仍可积极把握结构性机会。

具体而言，上周超过800只A股ETF下跌，但黄金股相关ETF表现出色，平安中证沪深港黄金产业股票ETF涨幅超过3%。与此同时，沪深300ETF在成交额上遥遥领先，华泰柏瑞沪深300ETF日均成交额高达69.03亿元，华夏上证科创板50成份ETF紧随其后，日均成交额达到50.25亿元。此外，中证A500ETF在岁末年初成交额显著增长。

从资金流向来看，抄底资金在市场连续下跌时果断出手，A股ETF上周资金净流入达267.51亿元。其中，科创板、芯片、创业板等跌幅较大的ETF获得较多加仓，中证A500和红利相关ETF也备受青睐。例如，华夏上证科创板50成份ETF和易方达上证科创板50成份ETF分别获得36.02亿元和13.26亿元资金净流入，国联安中证全指半导体产品与设备ETF和嘉实上证科创板芯片ETF资金净流入也分别超过21亿元和12亿元。

值得注意的是，华泰柏瑞沪深300ETF上周资金流动呈现先流出后流入的态势，尤其是在1月2日成交额显著放量，疑似有大资金布局。

对于市场风险偏好降低的原因，国泰基金表示，自2024年12月中下旬以来，受外部因素影响，市场风险偏好已边际降低。同时，国内政策与数据均进入空窗期，海外政策的不确定性也较大。此外，临近春节假期，居民持币需求增加，股市资金面面临压力。

永赢基金则认为，市场波动较大主要受两方面因素影响：一是市场活跃度降温，机构交易意愿下降；二是大类资产定价趋于一致，A股易受其他类资产联动影响。永赢基金预计，后市宽幅震荡几率较大，但政策转向叠加资金持续流入，调整空间有限。同时，考虑到2025年全年流动性边际宽松的定价环境，红利风格或阶段性占优，投资者可关注人工智能、并购重组、低空、芯片等细分领域。

国泰基金也指出，2025年资本市场可能呈现宽幅震荡格局，投资者应积极把握结构性机会。短期内，市场进入政策、业绩空窗期，风格或阶段性转向大盘。在此背景下，高股息、新能源、人工智能板块值得关注。对于难以把握结构性行情的投资者，中证A500ETF等宽基产品也是较好的布局工具。

（文章来源：中国证券报·中证网）