界面新闻记者 | 陈慧东

1月7日，算力概念股市场迎来全面爆发，高速铜连接、液冷服务器、东数西算、光模块（CPO）等多个概念指数涨幅领跑。云计算50ETF（516630）国产算力板块表现抢眼，一度飙升近2%。其中，光环新网（300383.SZ）、科华数据（002335.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、奥飞数据（300738.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）等个股涨幅居前。

在概念板块方面，数据中心方向成为领涨先锋。华塑科技（301157.SZ）、致尚科技（301486.SZ）、天迈科技（300807.SZ）、*ST迪威（300167.SZ）等多只个股实现20%涨停，动力源（600405.SH）、雄韬股份（002733.SZ）等超过30只个股涨停或涨幅超过10%。

连板股方面，顺钠股份（000533.SZ）上演“地天板”奇迹，8天7板，截至收盘，主力资金净流入高达3.69亿元。而中恒电气（002364.SZ）则11天6板，但主力资金净流出0.9亿元。

消息面上，微软公司宣布，计划在2025财年（截至2025年6月）投入800亿美元（约合人民币5856亿元）用于建设人工智能数据中心，这一重大投资计划引发了市场对相关产业链的广泛关注。

此外，多则政策利好消息也进一步催化了市场热度。1月6日，国家数据局举行新闻发布会，国家发展改革委高技术司副司长赵志丹表示，将充分挖掘政务、金融、工业、交通等重点行业的算力需求，推动算力在更多生产生活场景中的应用落地。

然而，尽管市场看似繁荣，但近日已有多家上市公司宣布终止此前签订的算力租赁合同，算力行业的盈利能力和现状引发了市场的广泛关注。一位AI芯片领域人士向界面新闻记者透露，目前进入AI算力租赁领域的企业越来越多，但市场容量有限，竞争激烈，难以发展。

在涨停个股方面，1月7日，数据中心方向领涨的算力概念股中，超过30只个股涨停或涨幅超过10%。界面新闻记者调取了涨停个股的业绩数据发现，除欧陆通（300870.SZ）外，其他公司去年归母净利润均不足亿元，其中天迈科技、天玑科技（300245.SZ）、仕佳光子（688313.SH）、*ST迪威2023年净利更是出现亏损。

连板股方面，顺钠股份、中恒电气2023年归母净利润规模也均不足亿元。尽管业绩平平，但市场资金依然疯狂涌入。截至1月7日收盘，主力资金净流入顺钠股份3.69亿元，居市场前列。12月26日至1月7日，顺钠股份股价阶段性涨幅高达80%。同样，作为数据中心电源概念热门股的中恒电气，自12月21日至1月7日，股价累计涨幅也达到了73%。

为何业绩平平的个股成为市场炒作的“重灾区”？目前，国内算力产业链大致包括上游芯片厂商、服务器厂商等算力资源供应商，中游为算力租赁服务商，下游则涵盖金融、能源、工业等应用领域。然而，近年来，算力建设过度而实际应用不足的问题日益凸显，成为制约行业发展的最大难题。多家上市公司因市场形势变化而决定终止算力租赁合同，将数据中心业务面临的危机暴露无遗。

据同花顺数据显示，截至去年12月6日，算力租赁概念的上市企业已经达到了109家。其中，除了运营商、云厂商等传统玩家外，不乏一些跨界上市企业，如莲花控股（600186.SH）、大名城（600094.SH）、锦鸡股份（300798.SZ）等，均宣布布局算力新赛道，推进智算中心项目。然而，深度科技研究院院长张孝荣在接受界面新闻记者采访时表示，目前我国的算力产业链发展迅速，但各地数据中心建设已经呈现过剩态势，算力建设过度而实际应用不足的问题日益严重，行业面临巨大的生存挑战。

张孝荣认为，当前算力领域竞争激烈，各细分领域都已经有了较为明确的龙头企业。算力租赁企业实力参差不齐，面临着来自云服务提供商的竞争压力，可能导致市场份额受限和价格竞争加剧，进而影响盈利空间。此外，针对市场上所追捧的数据中心电源概念，张孝荣指出，我国电力资源丰富，整体上不存在电力紧缺的问题。所谓的算力的“终极考验”主要是在美国市场上，而在资本市场上，投资者往往会追逐热点概念，这种做法重在炒作，对投资人风险极大。

图片来源：Wind

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（文章来源：界面新闻）