近期，A股市场中的明星个股寒武纪，凭借其“英伟达平替股”的称号备受瞩目。自去年股价大涨近四倍后，2025年寒武纪的股价依然保持强劲势头，年内涨幅已突破10%。1月8日，寒武纪股价达到726元，市值成功突破3000亿元大关。

　 随着寒武纪股价的持续攀升，公募基金对其后市表现产生了分歧。部分基金选择继续加仓，将其列为第一重仓股，而另一部分基金则选择获利了结。然而，对于人工智能板块的乐观态度在公募基金经理中几乎达成共识。他们普遍认为，AI产业仍处于早期阶段，算力需求依然强劲，尽管景气度可能会经历结构性调整，但整体向上趋势或将持续。

　 在寒武纪股价上涨的过程中，不仅散户投资者获利颇丰，部分重仓寒武纪的基金也尝到了甜头。截至去年三季度末，共有296只基金重仓持有寒武纪，持股总量约为7789.18万股。其中，鹏华创新未来、万家品质生活以及富国新兴产业、富国创新企业等多只基金将其列为第一重仓股。此外，寒武纪还被多只ETF被动持有，成为众多指数的权重股。

　 去年全年，寒武纪股价涨幅高达388%，在A股市场中一枝独秀。即使在股价偶有回撤的情况下，也能迅速收复失地。据三季报数据显示，去年三季度内多只基金依旧坚定地选择加仓操作。例如，富国基金孙权旗下管理的多只产品均选择了继续买入。在头号重仓股寒武纪的带动下，以及重仓的芯片半导体近期领涨各大板块，富国新兴产业自去年9月份以来涨幅超过50%。

　 然而，在持续走高的过程中，也有部分基金在享受到寒武纪带来的盈利后选择了获利了结。去年三季度内，招商优势企业、南方信息创新两只产品卖出寒武纪超过100万股，诺安积极回报也卖出超过98万股。

　 回顾过往半导体行情，民生加银基金认为，2024年电子行业的上涨主要受益于库存去化后的需求复苏、消费电子的创新拉动、AI算力和应用的需求增长以及国产替代的持续推进。财通基金金梓才认为，科技和消费板块有望继续成为市场配置的重点，产业处于早期维度的AI大方向仍是主线。一方面，随着海外应用不断升级跑通，AI算力基建还会持续增长。另一方面，随着国内大厂资本开支的增加，国内自主可控的算力芯片产业未来也有望逐步向好。

　 2024年的“冠军基”大摩数字经济基金管理人雷志勇表示，2025年或将进入到密集创新的大周期，将持续观测各类基于AI创新的智能终端。他认为，尽管市场存在关于2026年算力需求是否会下滑的争议，但增长的确定性依然很高，只是增速可能会下降。因此，2025年算力、光模块、PCB等仍有上行空间。

（文章来源：券商中国）