上证报中国证券网讯（记者王玉晴）近日，*ST卓朗（600225.SH），一家在A股市场历经风雨近25载的老牌上市公司，迎来了其资本市场的黯然谢幕。1月22日晚间，*ST卓朗发布公告，宣布上海证券交易所决定终止其股票上市，这也标志着“退市新规”实施以来的首例重大违法强制退市案件正式落地。

*ST卓朗，其历史可追溯至天香股份、天津松江，直至最终的卓朗科技。然而，据监管层深入调查，这家公司在2019至2023年间，竟然虚增收入超过18亿元，虚增利润超过13亿元，严重违反了资本市场规则，触发了退市新规的红线。

财务造假，五年虚增天文数字

*ST卓朗在公告中透露，公司于2025年1月22日正式收到上海证券交易所出具的自律监管决定书，决定终止其股票上市。而这一切的根源，在于公司长达五年的财务造假行为。2024年12月25日，*ST卓朗已收到中国证监会的《行政处罚决定书》，详细列出了公司2019年至2023年年度报告中存在的虚假记载。

具体而言，2021年和2022年，*ST卓朗虚假记载的营业收入金额合计超过5亿元，占这两年披露的年度营业收入总额的50%以上；虚假记载的利润总额金额同样合计超过5亿元，占这两年披露的年度利润总额的50%以上。这些触目惊心的数字，无疑为公司的退市之路埋下了伏笔。

更为严重的是，2022年，*ST卓朗虚增的营业收入占其对外披露营业收入的比例竟高达72.46%，虚增的利润总额占比更是达到了惊人的86.08%。这一系列数据，无疑是对公司诚信和投资者信心的沉重打击。

在退市整理期的安排上，*ST卓朗的股票将于2025年2月7日起进入退市整理期，交易期限为15个交易日，预计最后交易日期为2月27日。首个交易日无价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满后的5个交易日内，公司股票将由上海证券交易所予以摘牌，正式终止上市。目前，公司股票处于停牌状态，将于2月7日复牌。

保壳之路，终陷财务造假歧途

回顾*ST卓朗的发展历程，我们不难发现，这家公司曾多次站在退市的悬崖边。然而，通过重大资产重组或破产重整等手段，*ST卓朗总能化险为夷，继续在A股市场生存。然而，这一次，公司却因财务造假而走上了不归路。

从最初的天香股份到天津松江，再到卓朗科技，*ST卓朗的主营业务经历了多次变更。然而，无论公司如何转型，其财务状况却始终未能得到有效改善。为了保住上市地位，*ST卓朗不惜铤而走险，选择了财务造假这一违法手段。然而，纸终究包不住火，*ST卓朗的财务造假行为最终败露，导致其不得不面对退市的命运。

如今，*ST卓朗的A股市场历程已经走到了尽头。这家曾经风光无限的老牌上市公司，最终因财务造假而黯然离场。这无疑给所有上市公司敲响了警钟：诚信是资本市场的立身之本，任何违法违规行为都将受到法律的严惩。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）